Тот, кто ищет миллионы, иногда их находит,
но тот, кто их не ищет - не находит никогда.

Это пособие написано простым понятным языком для всех людей, желающих узнать, что такое финансовые рынки и, быть может, решившихся приобрести эту замечательную профессию – финансовый спекулянт. (СПЕКУЛЯНТ – [англ. jobber] – лицо, занимающееся спекуляцией на бирже, законный участник сделок на большинстве рынков. Биржевой словарь.) Так что пусть Вас не смущает это слово, приобретшее в России ругательный смысл, на самом деле это законное и почтенное занятие. Я позволил себе популярное изложение весьма сложной темы, может иногда – слишком популярное, за что заранее прошу прощения. Однако уверен, что изложенного здесь, несмотря на иногда кажущуюся несерьезность,вполне достаточно для эффективного зарабатывания денег на валютном рынке любым человеком, независимо от пола, возраста, образования. Автор не питает иллюзий, что это пособие сможет изменить образ мыслей, способ мышления читателя. Через тексты невозможно изменить человека — и весь опыт мировой литературы доказывает это. Вы сами должны хотеть измениться, жаждать нового, стремиться покорить новые вершины.
Это будет не книга, не цельное произведение, а набор статей, посвященных различным вопросам, так или иначе касающихся финансовых рынков. Много будет, видимо, отступлений на темы экономики и финансов, бизнеса и философии – кому неинтересно – пропускайте. Я и сам не знаю пока, что получится – публикации идут «с колес», сегодня написал главу – и тут же публикую.

Я не собираюсь никого учить, советовать. Я просто хочу рассказать о том, что знаю сам, рассказать о своих мыслях, о мыслях и идеях моих коллег трейдеров, очень часто – не бесспорных. Поэтому мой труд нельзя воспринимать как учебное пособие. Мы будем говорить о различных правилах и принципах, об этике трейдера. Одним из важнейших, о котором я хотел бы сказать в первую очередь, является следующий – не давай никому советов, не следуй ничьим советам! Привыкайте не просто впитывать информацию, как делают абсолютно большинство людей, но анализировать ее. Например, когда кто – то что – то говорит, попробуйте понять не то, что он говорит, а с какой целью, зачем он это говорит?

И, как принято в солидных книжках – благодарности. Я выражаю искреннюю благодарность компании «Трамунта», работавшей в Москве и Петербурге в 1997-1999 годах и закрытой правоохранительными органами, в которой я впервые шагнул на планету Forex и в которой оставил много денег, о которых сейчас не жалею, это была плата за науку; моей жене Елене, которая разделила со мной все страхи и риски, чуть не ушла от меня, когда я продал квартиру (но ведь не ушла!), которая смирилась с моей страстью к Forex, когда я вернул все проигранное с лихвой и вырвался на приемлемый уровень жизни; моим друзьям и коллегам – Андрею, Олегу, Игорю, беспощадно критикующим мои идеи и всегда готовыми разделить со мной последнюю бутылку пива.

Общество хорошо поработало над нами и сумело от рождения, в детском саду, школе, институте и на работе внушить нам массу ложных, неверных представлений о жизни. Мы живем в придуманном мире. В мире, где все не так, как показывают по телевизору, пишут в газетах и рассказывают на лекциях в университетах. Каждый из нас, рожденный свободным, со временем оказывается в прочнейшей, многослойной "клетке" шаблонов, стереотипов, запретов. После этого все действия человека могут совершаться только в пределах этой "клетки". Человек старательно приобретает знания, которые необходимы ему, чтобы дороже продать свои способности, время, фактически огромную часть жизни, работодателю,всю жизнь работает, получая зачастую гроши. Это, с точки зрения общества, морально, правильно. Это называется жить, как все. Но насколько уязвим такой человек! Так трудно найти работу, соответствующую опыту, квалификации, так легко можно ее потерять. Фирмы, фирмочки, в России появляются и рушатся не по годам, а по дням, какая уж тут карьера и стабильность! Вся жизнь большинства людей напоминает бесконечный бег по кругу.

Все, что мы делаем, — не то и не так. И происходит это из-за нашей умственной лености и нежелания отказываться от привычных, неэффективных шаблонов и стереотипов. На самом деле, мы все очень ленивы. Очень легко бывает делать тупую, тяжелую физическую или интеллектуальную работу и очень трудно посмотреть на себя исследовательски.

Умение отказаться от выполнения несущественных дел является решающим условием для успеха.
Маккензи

Вот и я не дал ответа на вопрос «Что делать?». Но, поняв простую мысль, что "клетка" существует только в нашем сознании, воображении и, попытавшись поломать ее, каждый для себя обязательно найдет ответ на этот вопрос.

Если у Вас хватило ума поставить задачу, у Вас должно хватить его и на то, чтобы разрешить ее. По интеллектуальному напряжению эти две стороны решения приблизительно равны.
Илья Шевелев

Как ни грустно (или, для кого – то – радостно) – мы живем в капиталистическом обществе, и вынуждены жить по его законам. А в капиталистическом обществе эксплуататоры (капиталисты) присваивают себе часть труда (а в России – львиную часть) работников. Рабочий, который работает, никогда не будет зарабатывать больше того минимума, который стоит на рынке труда аналогичный труд. Человек, который ищет как получить результат, сэкономив труд, может быть высокооплачиваемым. Человек, который сумеет найти новое, уникальное решение, это потенциальный миллионер. Если Вы хотите получать больше, чем другие, Вам придется найти способ, чтобы эти другие начали на Вас работать. И непростой вывод - для того чтобы работали за тебя, нужно сначала перестать работать самому.

Что большинство? Большинство – безумие.
Ум ведь лишь у меньшинства.
Фридрих Шиллер

Любой задумавшийся над проблемой, может найти для себя, как минимум, несколько решений, позволяющих существенно изменить свою жизнь к лучшему. Одно из таких решений – профессиональная работа на финансовых рынках – самый рафинированный, безопасный и удобный вид торговли.

Хватит работать. Мы всю жизнь работаем, работаем, работаем, и снова — работаем! И что, много заработали? Давайте творить собственную жизнь. Давайте отнесемся к собственной жизни, как произведению искусства. И с эстетической точки зрения посмотрим, насколько красива, выразительна наша жизнь. Насколько глубокую мысль выражает это произведение искусства. Насколько стоило это произведение начинать создавать. А раз уж начали, давайте добавим радостных красок и сотрем пыль усталости. Как поет Лада Дэнс: «Жить нужно в кайф».

Распространено мнение, что для работы на валютном рынке необходимо:
# высшее образование, желательно экономическое;
# хорошее знание английского языка;
# базовые знания высшей математики, теории вероятностей;
# знание мировой экономики;
# хорошее знание компьютера;
# аналитические способности и умение логически мыслить;
# владение в совершенстве техническим и фундаментальным анализами.

Осмелюсь утверждать, что это не только не обязательно, но и вредно для эффективной торговли. Некоторые из перечисленных знаний неплохо иметь, но - не обязательно, большинство же вредны, так как дают необоснованную уверенность в принимаемых торговых решениях. А рынок случаен, и нет надежных способов предсказать его поведение. Думаю, таких способов и не появится, пока не будет изобретена возможность перемещения во времени. Конечно, потребуется умение читать и писать, совершать элементарные арифметические действия, но, самое главное – умение думать, умение терпеливо ждать и ЖЕЛЕЗНАЯ САМОДИСЦИПЛИНА. Здесь никто не будет Вами управлять руководить, приказывать. Если Вы захотите уничтожить свой депозит – Вы легко и быстро это сделаете, и никто Вам не помешает. Если Вы хотите зарабатывать деньги, много денег, Вы будете это делать, и опять же, никто не сможет Вам помешать в этом. Над трейдером нет власти, кроме жены или мужа (если они имеются) и Бога. Никому больше трейдер не подчиняется. Тем важнее для него самоконтроль, самодисциплина. В каждом человеке, наряду с инстинктом самосохранения, есть инстинкт саморазрушения. Причиной всех удач и всех неудач трейдера является не рынок, не «неправильное» поведение курса валют, ни плохая погода и пр., а только он сам. Так что воля человека, самодисциплина – важнейший аспект, определяющий успешность работы. И трейдер любитель становится трейдером профессионалом, а затем – мастером, шлифуя не столько свои знания, сколько свои волевые качества. Именно на это уходят годы упорного труда, на преодоление и подчинение самого себя.

Кстати, немного об образовании. Человек, изучивший экономику, может очень хорошо рассказывать об этом, читать лекции, консультировать, и при этом абсолютно не применять все эти знания в собственной жизни.Причем нормой является именно такое положение вещей.

Знания никак не влияют на поведение человека. В своих поступках человек отражает свои навыки привычки, стереотипы, шаблоны, но никак не знания. Поэтому так малоэффективны книги для изменения человека. Изменяют человека ситуации, в которых он глубоко переживает происходящее. Ситуации, где он является не наблюдателем или читателем, а активным участником и вынужден изменить свои стереотипы, чтобы разрешить ситуацию. Для изменения или создания нового шаблона необходимо, чтобы человек сам открыл, пережил для себя истину. А не прочитал о ней. Чтобы научиться торговать надо торговать! Обратите внимание, как эффективны на поприще торговли представители некоторых азиатских государств! Они не учатся торговать, они торгуют, получают прибыль, расширяют торговлю. Потеряв все – не бросаются писать книги или подметать улицы, а начинают опять торговать, и опять добиваются успеха, но на более высоком уровне.

Вторым и последним качеством, определяющим успех трейдера, является его уверенность в себе, в своих силах.

Уверенность — половина победы.
В. Корбан.

Мировая литература и американские боевики создали образ героя (положительного персонажа). Одной из основных характеристик героя является то, что в любой ситуации он не теряет уверенности в себе. То есть, в какой бы тяжелой ситуации он не оказался, герой уверен, что все будет хорошо. Но мы обычно уверены в себе, пока все идет хорошо и теряем уверенность, как только начинаются проблемы. Оказывается, что мы опираемся на прошлые успехи, и каждая неудача подрывает уверенность. Но как раз во время неудачи уверенность и нужна. Поэтому нужно разорвать связь между нашим прошлым и существующей ситуацией и получить уверенность основанную ни на чем. Уверенность, основанная на успехе, подведет тогда, когда она больше всего нужна — в момент неудачи.

То есть, если нарисовать этот замкнутый круг — успех — уверенность — больший успех — большая уверенность, и т. д., то видно, что начинать нужно с уверенности, а не с успеха, потому что уверенность для успеха необходима, а успех для уверенности — нет.

Еще раз повторю, ценность представляет уверенность в себе, основанная ни на чем. С точки зрения современной медицины, симптом, указывающий на шизофрению Так вот, от Вас уже сейчас требуется железная уверенность, что все у Вас получится, что Вы заработаете кучу денег, и будете делать это на протяжении всей Вашей жизни. И эта уверенность должна у Вас со временем возрастать, невзирая на временные неудачи.

Во что ты веришь, того и достигнешь.
Норман Пил

В корне неправильное мнение. Среди трейдеров женщин – едва ли не 10%. Но я не встречал еще женщин – трейдеров, которые полностью уничтожали свой депозит и уходили с рынка навсегда. А среди мужчин таких 70 – 90 %. Почему?
# женщины от природы намного более дисциплинированны и ответственны, чем мужчины;
# женщины более терпеливы, умеют долго и спокойно ждать;
# у женщин чрезвычайно высоко развита интуиция. Там где мужчина пытается анализировать рынок, женщина пытается его почувствовать, и, если доверяет себе, всегда добивается успеха;
# у женщин отлажен механизм преодоления неудач. Мужчина может месяцами истязать себя переживаниями за допущенную ошибку, не решаясь входить в рынок. Женщина поплачет, вытрет слезы и – в бой. Две – три транзакции – и счет восстановлен.

Единственное объяснение, почему так мало женщин – трейдеров, видится в том, что для большинства женщин риск органически неприемлем. А многих мужчин как раз и притягивает риск.Но высокая рискованность рынка – миф. Весь риск – внутри нас (выше это уже обсуждалось). Существует достаточно много способов снизить риски до приемлемых уровней, заранее запрограммировать их. И тогда нужно только пунктуально выполнять свой же план. Ну, в самом деле, рискованно ли гулять по улице? Конечно рискованно, если все время переходить улицу на красный свет светофора и приставать с просьбами дать закурить к подозрительным субъектам у пивных ларьков.

Дорогие женщины, это Ваш бизнес, не бойтесь! Риска тут – минимум, гораздо рискованней давать деньги взаймы соседу. Особенно обращаюсь к женщинам, живущим в «золотых клетках». У вас есть и достаточные деньги, и компьютер, подключенный к Интернету, вы все время проводите дома. Хватит смотреть мыльные оперы, начинайте смелее работать на финансовых рынках.

Forex - межбанковский международный валютный рынок. Причем рынок этот везде и нигде. Просто банки разных стран (и еще некоторые крупные финансовые структуры, будем называть их всех операторами рынка) торгуют между собой валютами разных стран. Но суммарный объем этих операций огромен, в день он превышает 3 триллиона долларов США! Это и есть Forex! Forex напоминает Интернет - он никому не принадлежит, никто не может им управлять.

Курс различных валют друг к другу все время меняется, плавает, под воздействием различных факторов. На этом и основано спекулятивное извлечение прибыли при торговле на валютном рынке. Остановимся на этом подробнее.

В современной России все или торгуют, или пробовали заниматься торговлей. И чтобы лучше понять суть валютной торговли и ее преимущества, сравним ее с обычной, «товарной» торговлей. При обычной торговле Вы закупаете товар на собственные, или взятые в кредит деньги, перемещаете его (товар) туда, где он дороже, и там продаете. Часто товар не перемещается, а торговец выжидает какое - то время, пока цена товара существенно возрастет, и тогда продает его. Формула этого процесса выглядит так :

деньги -> товар -> деньги + прибыль - издержки.

Достоинство этого бизнеса - возможно получение высокой нормы прибыли, до 100% (при удачном выборе товара). Но с развитием торговли в стране все труднее находить товары, дающие такую прибыль, возрастает конкуренция, «затоваривание» рынка. Кроме того, многие товары имеют ограниченный срок годности, подвержены порче и другим рискам. Весьма велики затраты на транспортировку товара даже внутри страны, здесь, кроме того, приходится решать массу организационных вопросов. А арендная плата, масса отчислений в государственные и негосударственные структуры, зарплата персоналу - все это существенно снижает прибыль. Можно и "не угадать" с товаром, и придется "сливать" его за цену, меньшую, чем покупал.

Чтобы увеличить прибыль есть всего два пути - взять кредит и увеличить количество товара (или ассортимент) или ускорять оборачиваемость товара, «сбрасывая» его почти по себестоимости. За кредит приходится платить довольно высокий процент, а в случае утраты товара - можно лишиться всего, что служило обеспечением кредита. В результате, средний магазин, на организацию которого требуется примерно 20 000 долларов США, в лучшем случае приносит владельцу 1 000 долларов в месяц, и постоянную занятость.
Бывало, что Вы мечтали о своем магазине, наблюдая, как хозяин такого магазинчика подьезжает в новенькой Audi?

То, что дает Forex - гораздо выгоднее, эффективнее и безопасней. Формула этой торговли:

деньги -> другие деньги -> деньги + прибыль.

# Деньги не портятся, так как не происходит их «физического» перемещения - их невозможно украсть.
# В то же время возможно полное сохранение тайны всех Ваших действий.
# У вас нет работников, которые склонны воровать вашу собственность и всегда подводят, особенно в ключевые моменты.
# Вам не нужно помещение, склад, холодильники, весы и пр., пр., пр.
# Вам не нужно каждое утро куда - то ехать, с кем - то встречаться, кого - то упрашивать, от кого - то убегать...

Получение прибыли на валютном рынке основывается на том, что курсы всех валют постоянно изменяются, колеблются, причем можно извлекать прибыль при любом направлении изменения валют.

Простой пример: Вы покупаете в обменном пункте 10 000 долларов США по цене 30руб. 40 коп., затратив на операцию 304 000 рублей. Выждав, когда курс доллара подрос, продаем 10 000 долларов США за 306 000 рублей по курсу 30руб. 60 коп. Прибыль - 2000 рублей.

Но зачем продавать доллары? - скажете Вы, - это же неправильно! - и будете правы. То, что я описал - не является спекулятивной сделкой. Фактически, Вы ничего не приобрели, ведь курс рубля упал! Чтобы сделка стала спекулятивной и принесла Вам прибыль, необходимо привлечение средств со стороны, по - просту - кредит.

Например, Вы берете кредит 3 040 000 рублей, обмениваете их на 100 000 долларов, после обратного обмена (закрытии позиции) по курсу 30руб. 60 коп получаете за это 3 060 000 рублей, возвращаете кредит, платите за его использование 2000 рублей кредитору, кладете в свой карман 18 000 рублей. Разве не сладко?

Но где взять такой огромный кредит, да еще без обеспечения? Какой "обменник" обменяет такую сумму? Где взять охрану? Это же невозможно! Оказывается, возможно. Как и где любой желающий может совершать торговые операции с иностранными валютами обьемом в сотни и миллионы долларов, конфиденциально, мгновенно, круглосуточно, то есть о технике самой торговли, мы будем подробно говорить в следующей главе.

Приходят много писем, где люди спрашивают - как торговать на рынке Forex, с чего начать? В силу того, что для людей, прошедших этот этап и уже работающих на рынке, эти вопросы кажутся простыми и очевидными, об этом мало пишут и информации для начинающих явно недостаточно. Мы же поговорим об этом более подробно.

Но, вначале, о структуре рынка Forex. Как и все рынки - Forex - совокупность продавцов и покупателей валют. Называют их операторами Forex. Это крупные банки различных стран, в том числе - центральные банки, наиболее крупные инвестиционные компании, пенсионные фонды (в большинстве - североамериканские). Операторы торгуют между собой различными валютами, совершая транзакции. Минимальная величина (контракт, лот) транзакций - около 1 миллиона долларов США. Операторы связаны между собой специальной сетью, позволяющей мгновенно проводить транзакции. Существенно то, что при этом не происходит физического перемещения денег, то есть, если, напимер, японский банк купит миллиард фунтов стерлингов за йену у лондонского банка, никто не бросится грузить их в самолет и отправлять под усиленной охраной в Японию. Действительно, зачем? Ведь через день (или через несколько минут) японский банк продаст эти фунты немецкому банку за евро, а тот - лондонскому банку за йену. Не ищите здесь особый смысл, не морщите мозги - это проблема операторов рынка. Главное для нас - мелкий инвестор на этот рынок попасть не сможет никаким образом. Как же он туда попадает?

Да через посредников, как же еще! Банки ведь торгуют почему? Либо по указаниям своих клиентов, либо спекулируют (кстати, для многих западных банков это чуть ли не основной способ получения прибыли). Буквально в последние 15- 20 лет возникли, так называемые, брокерские компании, или брокеры, являющиеся, с одной стороны, клиентами операторов Forex (банков), с другой стороны, предоставляющие возможность мелкому инвестору осуществлять операции купли продажи валют на рынке Forex сравнительно небольшими лотами (в десятки и сотни тысяч долларов США).

Здесь и далее я буду выделять специальные термины, принятые для рассматриваемой нами деятельности. Постарайтесь сразу запоминать их.

Теперь ясно - для того, чтобы получить возможность торговать на Forex, нам понадобится фирма - брокер, с которой мы заключим договор о предоставлении нам возможности доступа к совершению сделок на Forex.

О брокерах подробнее поговорим позже, сейчас надо охватить всю картину целиком, детали можно потом рассмотреть.

Приступим к выяснению самого главного - что нужно для заключения договора с брокером и что мы получим от брокера? Вначале - небольшое отступление. Надеюсь, все читатели понимают, что чтобы что - то получить, надо вначале что - то вложить. Из нуля получается только ноль, сколько ты его не умножай. Торговля на валютном рынке - вид (или способ) инвестиций с целью получения прибыли. Причем, описываемый вид инвестиций отличается, с одной стороны, потенциально неограниченной величиной прибыли, с другой стороны, повышенным риском. Поэтому, если Вы рассчитываете просто придти куда-то, записаться на Forex (заключить договор) и торговать, получая прибыль, оставьте эти мысли. Но и те, кто имеет пару сотен долларов и просто хочет их приумножить, лучше сходите в казино или потратьте эти деньги на любимую девушку - пользы больше. Работа на Forex - занятие серьезное, уважаемое, и, пожалуй, респектабельное, требующее определенных финансовых вложений.

Так вот, чтобы заключить договор с брокером, необходимо открыть счет, либо у этого брокера, либо в банке. Сколько для этого необходимо денег? Чтобы разобраться с этим вопросом, выясним, что такое "маржинальная торговля" - важнейшее понятие, являющееся фундаментом не только валютного, но и любого другого рынка.

Пожалуйста, читайте внимательно и обдумывайте прочитанное, так как обсуждаться будут очень важные понятия.

Вернемся, к примеру, к обменному пункту из 5 главы. Вам потребовался кредит 3 040 000 рублей, чтобы обменять их на 100 000 долларов. Вы пришли к кредитору, а он заявляет - если получишь прибыль - прекрасно, а если убытки, кто мне их восполнит? Оставь залогом, например, сотую часть (30 тысяч рублей), если будет образовываться убыток - вычтем из залога, кредитор ведь не должен терять деньги, если прибыль - получишь свой залог назад после возврата кредита. Вот этот залог и называют маржинальным требованием, или маржей (Margin). А отношение предоставляемого кредита для транзакции к марже называют плечом (leverage), более строгий перевод термина - трансляционное отношение. Теперь понятно, чтобы совершить сделку с лотом в 100 000 долларов США при плече 100 требуется маржа 1000 долларов США. Все пока понятно?

Кредитором является для нас брокер, он и определяет правила игры. Уже сложилось, что транзакции производятся "стандартными" лотами размерами в 100 тыс. и 1 миллион единиц торгуемой валюты, при этом брокер предоставляет плечо 50, 100, 200. Чем больше плечо, тем больше лотов Вы можете вбросить на рынок, тем большую прибыль, соответственно можете получить. Но и вероятные убытки во столько же раз больше, стало быть, при большем плече риски возрастают.

Продолжим еще эту тему дальше. Неудобно каждый раз, при открытии позиции (значение этого термина - чуть позже) класть маржу на счет брокера, при закрытии - снимать. Это и не требуется. У каждого брокера определен минимальный уровень торгового счета, обычно он размерами от 1 тыс. долларов до 10 тыс., у некоторых брокеров - от 100 000 долларов США. Прежде чем начать торговать Вы должны поместить на свой торговый счет сумму, не меньше указанной в договоре, как минимальная. А можно больше? Это просто необходимо. Почему?

Предположим, по условиям брокера - минимальный лот - 100 000 долларов, плечо - 100, таким образом требуемая маржа - 1000 долларов. Эту сумму Вы и помещаете на счет. После того, как Вы открыли позицию, в зависимости от направления движения цены (курса валют) будет образовываться прибыль или убытки. Ну, с прибылью все понятно, а вот с убытками… Если Вы решите закрыть позицию - убыток спишется с Вашего счета и, чтобы опять войти в рынок, потребуется добавлять деньги до 1000 долларов. Неудобно даже чисто технически- пока будете искать деньги, зачислять на счет - по закону "бутерброда" пропустите прекрасные движения рынка и, соответственно, возможность заработать деньги. Но есть еще более опасные вещи. Но, вначале, разберемся с таким важным понятием, как экьюти (Equty), или плавающий депозит. Предположим у Вас депозит размером 1000 долларов. После открытия позиции цена движется в нужную для Вас сторону и по позиции образуется прибыль, предположим, 105 долларов. Суммируя прибыль с Вашим депозитом получим 1105 долларов. Бывает, что образуется убыток, например - те же 105 долларов, но со знаком минус, тогда екьюти - 895 долларов. Экьюти - вещь вполне реальная, это стоимость Вашего депозита в данную секунду времени, такой величины будет Ваш депозит, если Вы немедленно закроете все позиции. Очевидно, если нет открытых позиций, екьюти равен депозиту.

Так вот, позиция открыта, и растет убыток ( кстати, убыток будем называть лосс (Loss), прибыль - профит (profit). Так вот, лосс растет, экьюти уменьшается. До каких пор это может продолжаться? Ведь если лосс превзойдет Ваш депозит, убытки начнет нести уже брокер, а этого он не может допустить. Поэтому существует, так называемый, стоп уровень, я называю его "автостопом", при преодолении этого уровня брокер автоматически закрывает Ваши позиции. Величина этого уровня обычно 10 - 20 % от маржи, так что после "автостопа" на депозите у Вас останется меньше 100 долларов. Это называется - сжечь депозит, вылететь с рынка, этого мы допускать не будем. Всегда лучше самому закрыть позицию, чем дождаться "автостопа".

Вернемся, к примеру, к депозиту в 1000 долларов. Если Вы не угадали направление и решили переждать убыточную волну (вполне допустимое решение, большую часть времени рынок "качается" около определенных значений цены), то, при стоимости пункта 10 долларов, у Вас запас всего около 90 пунктов. Это очень мало, и, скорей всего, Вас постигнет "автостоп". То есть, у Вас нет возможностей для маневра при очень маленьком депозите, я называю такую игру - "висеть на ногтях над пропастью". Очень тяжело работать, поверьте моему опыту, никто не вытягивал такой счет. Более менее спокойная работа начинается при трех - пятикратном превышении, нормальная работа (а не рулетка) - при десятикратном. То есть, если Вы собираетесь работать одним лотом с маржой 1000 долларов, следует иметь на счету 3-5 тыс. долларов, оптимально - 10 тыс. долларов.

Следует заметить, что если трейдер недисциплинирован, слепо повторяет свои ошибки, он спалит депозит любой величины, хоть миллион . Известен случай, когда управляющий целый банк проиграл. Так что размер маржи важен для торговли, но не он определяет успех или неудачу.

В заключении разберем еще одно понятие. Я уже стал употреблять такие слова: открытие позиции, закрытие позиции. Что это означает? Покупка (или продажа) на условиях маржинальной торговли называется открытием позиции. Вы же получили кредит и произвели транзакцию. После открытия позиции, вследствие движения курса валют, образовываются профит или лосс. Пока позиция открыта, вы "находитесь в рынке". Обязательным условием маржинальной торговли является закрытие позиции, то есть совершение сделки в противоположном направлении на ту же сумму, в тех же валютах, то есть, если Вы при открытии позиции купили 100000 долларов за евро, то при закрытии позиции должны продать 100000 долларов за евро. В этот момент профит или лосс фиксируются на Вашем депозите и Вы "выходите" из рынка.

В следующей главе мы продолжим рассматривать взаимоотношения брокера и клиента и познакомимся с главным - c нашим "товаром", с тем, чем торгуют на Forex.

Пора, наконец, познакомиться с основными терминами и понятиями валютного рынка Forex. Некоторые из них мы уже рассматривали раньше, ничего, повторим, некоторые являются для Вас новыми. Эти понятия следует хорошенько выучить и обдумать, иначе последующие главы будут малопонятны.

Валютный курс - это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны, при сделках купли-продажи. Такая цена может устанавливаться исходя из соотношения спроса и предложения на определенную валюту в условиях свободного рынка, либо быть строго регламентированной решением правительства или его главным финансовым органом, обычно центральным банком.

Виды валютных курсов

Прямая котировка - количество национальной валюты за одну единицу чужой

Обратная (косвенная) котировка - количество чужой валюты за единицу национальной .

Здесь у многих трейдеров существует путаница в голове. Например, для жителей России котировка RUB/USD является косвенной, USD/RUB - прямой. А какой является для россиян котировка EUR/USD? Ясно, что для европейцев -косвенной, для американцев - прямой. А для нас?

Многие скажут - косвенной. Дело в том, что уже сложилось следующая оценка - есть американский доллар и все остальное. С этой точки зрения EUR/USD для нас косвенная котировка, USD/JPY - прямой. Хотя это, как видите, не очень корректное утверждение.

Валюты рынка FOREX Основные валюты (majors)

* USD - американский доллар
* EUR - международная европейская валюта-евро
* AUD - aussie (оси) австралийский доллар
* NZD - kiwi (киви) новозенландский доллар
* GBP = STG (cable, стерлинг) фунт стерлингов
* CHF = SWF (swissie) швейцарский франк
* JPY = YEN японская йена

Кросс-курсы

Это соотношение между двумя валютами, которое вытекает из их курса по отношению к курсу третьей валюты. При операциях на мировом рынке часто используются кросс-курсы с долларом США, так как доллар США является не только основной резервной валютой, но и валютой сделки в большинстве валютных операций.

Котировка предлагаемой валюты выглядит примерно следующим образом: EUR/USD = 1.0150 Bid (цена предложения); 1.0155 Ask (цена спроса).

Это значит, что трейдер может продавать евро за доллары по курсу (цене) 1.0150, а покупать евро за доллар по курсу 1.0155. Разница между ценами покупки и продажи называется Спрэд (spread). В данном случае он равен 5 пунктам (0.0005).

Пункт (point или pips) - это минимально допустимое изменение цены. К примеру изменение цены с 1.3450 до 1.3455 - это изменение на 5 pips. Спрэд (spread) - разница между ценой покупки и ценой продажи: 1.3460 - 1.3450 = 10 points (pts). Стандартный банковский спрэд от 5 до 10 pts.

Big figure (большая фигура, ли просто - фигура) - изменение цены на 100 пунктов. Например, изменение котировки с 1.3460 до 1.3560.

Американская и азиатская сессии являются самыми агрессивными, а самый большой объем операций приходится на европейскую сессию. Новозеландская и австралийская ceccии считаются самыми спокойными.

"Тело, впернутое в воду, выпирает на свободу, с силой выпертой воды, телом, впернутым туды"
Закон Архимеда

Скучные темы пошли, цифры, формулы. Надо потерпеть. Терминология - 50% любой науки. Сейчас будет еще сложней, где - то на уровне 6 класса средней школы.

На Forex, как неоднократно говорилось выше, торгуют валюту, то есть покупают одну валюту за другую. Или покупают другую за одну. Давайте с этим разберемся подробней. Предположим, Вы хотите поторговать на паре евро/доллар (EUR/USD) стандартным лотом 100000. Вы можете выбрать одну из двух операций - купить (Buy), или продать (Sell). Запомните крепко эти термины, они звучат по-русски примерно так: бай и селл.

При покупке (Buy) Вы покупаете 100000 евро за какое - то количество долларов. Какое? Это определяется ценой, или, правильнее, курсом этой валютной пары у Вашего брокера. Например, курс покупки EUR/USD сейчас 1.0500. Значит за 100000 евро Вы заплатите 1.0500*100000=105000 долларов США. Еще углубимся - Ваш брокер для данной транзакции предоставит Вам кредит в размере 105000 долларов, и Вы купите у него же за эти деньги 100000 евро. Не спешите радоваться и ощупывать свой карман. Эти тысячи так и останутся у брокера, для Вас они виртуальны (как бы есть, на самом деле их у Вас нет).

Поздравляю! Вы "вошли в рынок" или "открыли позицию". Для многих это - как в холодную воду прыгнуть. Теперь начинается самое интересное: курс валют все время колеблется. Если EUR/USD поднялся (подорожал, укрепился, повысился), например, пунктов на 10 до отметки 1.0510, (это может произойти и через несколько секунд) , при закрытии позиции (а это непременное условие маржинальной торговли, см. выше), продав купленные при открытии позиции 100000 евро, Вы сможете выручить уже 105100 долларов США, то есть на 100 долларов больше! Эти 100 долларов будут прибавлены к Вашему счету. Отлично. Но "не все коту масленица!". Если курс упадет на десять пунктов до цены продажи 1.0490, то при закрытии позиции вы выручите всего 104900 долларов. Но брали то Вы кредит на 105000 долларов, поэтому разница в 100 долларов США будет списана, как говорится, в безакцептном порядке, с Вашего торгового счета. Вот такой реализм получается…

Из приведенного примера становится ясно, как вычисляется стоимость одного пункта (pips):

Profit/Loss = ( цена продажи - цена покупки) *величина лота*количество лотов.

Результат получается в контрвалюте, в рассмотренном примере это доллары США. А если торгуется, например, USD/CHF? Тогда результат получается в швейцарских франках. Что с ними делать? Некоторые брокеры, в основном, банки, называют Ваш торговый счет мультивалютным, и там постепенно скапливаются йены, франки, фунты и пр. Потом, обычно в конце месяца, они конвертируют все валюты в доллары по среднему (не всегда лучшему для Вас) курсу. Некоторые брокеры сразу после закрытия позиции конвертируют прибыль/убыток в доллары и прибавляют/отнимают на Ваш торговый счет. При этом формула выглядит так

Profit/Loss = ( цена продажи - цена покупки) * величина лота * количество лотов / курс контрвалюты к доллару США.

(Я полагаю, всем ясно, что * - означает умножить, / - разделить).

Значит, если Вы открыли позицию Buy и курс идет вверх - образуется прибыль, вниз - убыток. А если Вы открыли позицию Sell? Все также, но наоборот. Это означает, что Вы продали 100000 евро за 105000 долларов США. Для закрытия позиции Вам надо выкупить ровно 100000 евро. И, если курс понизился на 10 пунктов до 1.0490, Вы заплатите при закрытии позиции 104900 долларов США, то есть на 100 долларов меньше. Эти "лишние" 100 долларов улягутся профитом на Ваш счет. Нужно ли обьяснять, что при повышении курса для закрытия позиции по курсу 1.0510 Вам потребуются дополнительные 100 долларов, которые, конечно, будут сняты с Вашего счета. Таким образом, если Вы открыли позицию Sell и курс идет вверх - у Вас образуется убыток, вниз - прибыль.

Очень важно то, что прибыль или убыток прибавляется к Вашему счету только в момент закрытия позиции, не раньше. До этого он находит свое отражение в экьюти - плавающем депозите, это понятие мы рассматривали раньше.

Все просто и понятно. Но, не иначе, как для запутывания трейдеров, существует и другая практика, и Вы с ней обязательно столкнетесь. При этом в условиях (договоре) брокера заявляется, что вышеизложенное действует только при торговле валют с косвенными котировками, для EUR/USD и GBP/USD. Для остальных (таких, как USD/CHF, USD/JPY и пр.) действует следующее правило: при открытии позиции покупается и продается всегда контрвалюта за доллары США (видимо, им лень конвертировать результат в другой валюте). И тогда все переворачивается с ног на голову: Например, открывается позиция Buy USD/JPY по курсу 110.50. При этом Вы продаете 100000 долларов США , покупая 11050000 йен. Теперь, при повышении курса доллара относительно йены до 110.60 (движении графика USD/JPY вверх), продав купленные раньше 11050000 йен, Вы получите 11050000 / 110.60 = 99909.58 долларов США, то есть на 90.42 доллара меньше, то есть образовывается убыток! А при снижении курса доллара на 10 пунктов до 110.40, вы получите профит 11050000/110.40 =100090.58 долларов США, то есть на 90.58 долларов США больше. Это Ваш профит. Кстати, обратите внимание, что при понижении курса доллара (движении графика вниз) пункт "тяжелеет".

Таким образом, при транзакциях с прямыми котировками Buy - прибыль образуется вниз по графику, убыток - вверх. При Sell - наоборот. Очень неудобно. Я сам, когда начинал работать, месяца 3 путался. Кстати, на сайтах брокеров об этом прямо нигде не говорится, обязательно просматривайте договор и уточняйте по электронной почте. Если долго отвечают или отсылают к странице n справочного руководства, посылайте, в свою очередь, брокера подальше и больше не возвращайтесь. Что же будет, когда возникнут финансовые споры?

Чтобы закончить с расчетами, рассмотрим еще два параметра. Это комиссия и овернайты.

Естественно, что кредит брокер дает Вам не бесплатно. За пользованием кредита он забирает комиссию. Это, собственно, то, с чего образуется прибыль брокера, иначе зачем ему вся эта головная боль? Лет 5 назад комиссия была около 30 - 50 долларов с одного стандартного лота. Сейчас наблюдается борьба за клиента между брокерскими компаниями, они снижают комиссию, и даже некоторые не берут вовсе. С чего же они получают прибыль? Об этом поговорим, когда будем обсуждать брокеров.

Приемлемой сегодня я считаю 1-2 пункта комиссии. При таких условиях (2 пункта комиссии), например, при торговле на EUR/USD со спредом 5 пунктов, не удивляйтесь, что сразу после открытия позиции с одним лотом в 100000 у Вас будет показываться -70 долларов (7 пунктов) убытков (Loss).

"Ничего не сделал, только вошел.. Слушай, абидно, да?!"
Этуш. "Кавказская пленница"

В принципе, Вы можете держать открытой позицию сколько угодно долго, во всяком случае, пока депозит позволяет. Но тут есть один нюанс. Считается, что кредит, взятый Вами у брокера, взят банком у других (национальных) банков, и за него нужно платить. Для этого брокер совершает две противоположные по направлению сделки с одинаковой суммой, разными датами валютирования (Тоm - завтра и Spot - второй рабочий день) и чуть-чуть отличающимися курсами. Ролловер - это искусственное закрытие имеющейся открытой позиции на определенную дату валютирования и одновременное открытие такой же позиции на следующую дату валютирования по ценам, отражающим разницу процентных ставок между рассматриваемыми валютами.

В зависимости от направления позиции (Buy или Sell) клиент получает или платит некоторую сумму за перенос позиции (от нескольких десятых пункта до нескольких пунктов). Когда позиция переносится с пятницы на понедельник (имеются в виду даты валютирования), эта сумма увеличивается примерно в три раза.

Почему клиент платит или получает за перенос позиции? Потому что при заключении сделки он получил кредит в валюте, которую продает, и должен платить за это проценты. В то же время он разместил на депозит купленную валюту и должен получать проценты по этому депозиту. Процентные ставки по валютам отличаются, поэтому возникает разница, которая и учитывается при переносе позиции. Если клиент продал валюту с большей процентной ставкой, то он будет платить за перенос позиции. Если же он купил валюту с большей процентной ставкой, то брокер заплатит ему за перенос позиции.

В результате по большинству валют каждые сутки с Вашего экьюти отнимается примерно от 2 до 6 долларов (в зависимости от валюты) на один лот в 100000 единиц базовой валюты, а на некоторых - прибавляется (гораздо реже и несколько десятков центов). Это все отражено в таблицах, предоставляемых брокером.

Некоторые брокеры просто отнимают каждую ночь фиксированную сумму, иногда значительную, тем самым вынуждают работать трейдера на коротких временных интервалах (чем чаще работает клиент открывает позицию, тем больше он платит комиссии и тем вероятнее уничтожит свой депозит).

Научить человека совершать транзакции недолго, дилинговые залы обучают бесплатно за неделю. Конечно, после такого обучения, вновь испеченный трейдер быстренько оставляет свой депозит брокеру и навсегда уходит прочь. В этой профессии две стороны, техника и философия. Очень похоже на овладение боевыми искусствами. Можно обучить ударам ногой и рукой за пару недель, чтобы развиться обще физически молодому человеку нужно от 3 до 6 месяцев. Почему же, чтобы стать мастером, требуются годы? Почему, вместо конкретных рекомендаций, синсей изрекает какие - то туманные сентенции? Дело в том, что мастерство приходит на уровне ощущений, инстинктов, уровне овладения собой. Правое полушарие не воспринимает конкретных инструкций, а именно его подключение и дает возможность достигнуть уровня мастерства. Поэтому задача моя очень трудна, и пытаюсь ее достигнуть, рассуждая на, казалось бы, отвлеченные темы, стараюсь подвести Вас к Forex постепенно, естественно.

Сегодня мы порассуждаем на две важнейшие темы - профессионализм и терпение, а также рассмотрим несколько ваших вопросов. В прошлой рассылке я писал: "Если "полез" в это дело - стремись стать профессионалом. (Хотя что это означает?)"
В ответ на это один из читателей, Сергей, написал мне следующее: "Профессионал - человек, живущий на доходы от своего занятия. В обиходе почему-то это слово применяют для обозначения высококвалифицированного специалиста. "
Полностью согласен с Сергеем, но хотел бы дополнить. Мы с коллегами трейдерами как - то затеяли целый спор на эту тему, обсуждали ее часа три. Пришли к следующим выводам:

1. То, о чем говорил Сергей, то есть, профессионал - тот, для кого этот вид деятельности является основным источником дохода.
2. Профессионал, во - вторых, это человек, который знает свою профессию, знает основные законы и правила осуществления своей деятельности, и, главное, НЕУКОСНИТЕЛЬНО их выполняет. Если есть принцип - без стопов позицию не бросать, профессионал всегда будет защищать свои открытые позиции стопами. Для профессионала нарушить эти законы немыслимо. Любитель же действует, повинуясь импульсу, азарту, настроению, и быстро погибает или становится профессионалом (к сожалению - гораздо реже).
3. Для профессионала торговля на рынке - тяжкий труд. Любитель - азартен, он готов сутками наблюдать за дисплеем горящими глазами, таскает повсюду с собой распечатки чартов, чего - то там анализирует, прогнозирует... Когда при необходимости начать работу на рынке у Вас будет появляться такое же ощущение, как, например, при необходимости оклеить квартиру обоями - Вы приблизились к профессионализму.

Может ли быть успешным любитель, то есть человек, не отвечающий каким - то из вышеперечисленных требований? Думаю, что может какое - то время. Но в долгосрочном плане любитель обречен. Если Вы просто хотите "обернуть" пару сотен долларов - скорее всего Вы их просто потеряете. Лучше сходите в казино, хоть шампанского бесплатно попьете. Можно ли успешно работать, совмещая это с основной работой? Можно. Но если стремиться к тому, чтобы достичь профессионализма. Потом это станет Вашей основной профессией. В самом деле, смешно "корячиться" на кого - то за пару сотен долларов, если Вы делаете эти пару сотен за день без особого напряжения.

Я говорил, что овладеть этой профессией может каждый. Но никто не говорил, что это просто. Это путь - требующий серьезных усилий, риска, жертв. А как же иначе, ведь приз - то, о чем мечтает любой человек - истинная свобода и возможность реализации своих желаний. Причем это не мечта, не шанс, не каприз удачи, а реальная возможность.

Одним из важнейших свойств трейдера является умение ждать. Не терпится поторговать? Успокойтесь - рынок был до Вас, рынок будет и после Вас. Так что Ваш профит от Вас не уйдет. Ждите. Понаблюдайте за котом - как он умеет ждать, когда охотится за мышкой или за птичкой. Он может ждать часами, не испытывая каких - то неудобств, даже получая от этого удовольствие! И все для того, чтобы в решающий момент нанести точный и мгновенный удар. А если добыча уходит - он без всякого сожаления отправляется по своим делам - "завтра поймаю". Большинство знакомых мне людей не умеют ждать. Они привыкли догонять. В этом принципиальна разница. Догоняющий всегда опаздывает, хоть и постоянно спешит, он всегда действует невпопад, так как не готов отработать происходящие изменения. Догоняющий трейдер обречен.

Придумать упражнения для самотестирования и выработки умения ждать очень просто. Я, например, заставил себя приходить на все назначенные встречи за 40 минут и терпеливо ждать. Почти все люди опаздывают минут на 30 - 40. Раньше это сильно нервировало мен. Теперь, если встреча нужна мне, могу спокойно прождать несколько часов, не испытывая нетерпения и досады, если встреча нужна другой стороне - через 10 минут после назначенного времени, если человек не появляется, просто ухожу. Позиция закрыта. Поверьте, это свойство очень важно для трейдера. Вас не должно выбивать из колеи, что запланированного уровня цена не достигает уже несколько дней, что Вы весь день просидели, не совершив ни одной транзакции. Запомните, ноль всегда лучше любого лосса.

Ну и теперь ответы на некоторые вопросы, заданные мне читателями по электронной почте. Спрашивает Роман:

Я подписан на Вашу рассылку о ФОРЕКСЕ - довольно интересно наблюдать за Вашими действиями. Мне нравится Ваш подход к этому делу. Я знаком с ФОРЕКС около трех лет и постепенно начинаю приходить к мысли, что разные супер сложные "современные" системы построеные на "последних достижениях" и т.п. - ерунда. Уже давно склоняюсь к старой идее, что все гениальное просто и что лучше всего работают простые вещи, схемы, идеи и т.п. Недавно на одном форуме общался с человеком, который работает по такой стратегии: как он сам ее называет "угадал-не угадал". Т.е. смотрит он и думает, что цена вот-вот пойдет вверх - покупает. Если не угадал - тут же продает. Действует по интуиции, визуально оценивая графики без индикаторов и т.п. И все. В общем он, что называется "пипсовик". Раньше я таких людей не очень любил, но теперь прихожу к выводу, что лучше быть "пипсовиком" с постоянным доходом, чем крутым аналитиком с кучей навороченой техники, но без денег (хм... хотя откуда возьмется эта техника, если денег нет?) Так вот, этот товарищ утверждает, что у него в году получается не более 3 убыточных дней (по-моему в году, может и в месяц - все равно неплохо). Самый большой убыток - 14 пипсов. Прибыль (максимум) - 30-50. Т.е. довольно веселая техника. Мне уже тоже начинает казаться, что проще научиться зарабатывать 10 пунктов на один лот в день, и потом лишь увеличивать число лотов. Что Вы думаете на этот счет?

Да, на интуитивном счете я работаю примерно также. Только не надо путать эту стратегию с стратегией "пипсоедов". "Пипсовики" ориентируются на получение нескольких пунктов с транзакции, обычно - от 1 до 10. Не то, чтобы я был противником этой стратегии, так торгуют и не без успеха многие, просто я так не могу. Эта стратегия предполагает большое количество транзакций (в день), постоянное присутствие за дисплеем. Я устаю. Поэтому я просто открываю позицию, когда захочу и куда захочу, стоп располагаю (в уме) на расстоянии примерно 50 пунктов, профит намечаю пунктов 50 - 80. Стоп не переношу никогда, а вот профит жду, пока не надоест, надоедает - просто закрываю по текущей цене. Слово "надоест" здесь не очень точное, правильнее - "возникает желание закрыть позицию". Своей интуиции доверяю. А насчет анализа, сложных современных систем - я уже высказывал свое негативное отношение к этому. Обратите внимание, я не двоечник и не фермер, я кандидат технических наук, математик. И, тем не менее, я считаю тех. Анализ опиумом для народа (хотя года три назад полез бы в драку за такие слова).

Роман продолжает:

Кстати, забыл сказать, что мне понравилось, что Вы человек достаточно взрослый (по-моему) восприняли идею торговли на ФОРЕКС. Такая свобода мозгов - явление редкое. Мне сейчас 23 года и все люди >40лет, кому я говорил про свое занятие отвечали, что это ерунда, что надо найти "нормальную работу" (я так понимаю "нормальная" по их мнению - это с 8 утра до 5 вечера за 4000 рублей в месяц и т.п.

Ваш комплимент, Роман, я хочу использовать для обращения к своим сверстникам, кому 40 -50 лет, да и к молодым, ребята, молодость очень быстро проходит, лет через 25 - 30 все, кто читают эти строки, станут пожилыми или старыми. Всего через 25 - 30 лет… Я буду говорить очень жестко, даже жестоко, заранее прошу прощения, если причиню кому - то боль. Правда всегда болезненна, именно поэтому ее не любят, но иначе - не могу.

Каким Вы видите свое будущее, свою старость? Вы думали когда либо об этом? Вам придется жить на 50 - 100 долларов в месяц, большая часть из которых будет уходить на квартплату и на лекарства. Вы прожили жизнь на прекраснейшей из планет. Что Вы видели кроме своего милого городка? Эйфелеву башню видели? А водопад Виктория? Или, хотя бы, посидели в рыбном ресторанчике на Кипре? А если придется лечь в больницу, Вы видели эти государственные мед. Учреждения? Помните их запах? А сможете ли Вы заплатить за отказавшую почку? А если беда (не дай Бог) с кем то из Ваших близких, сколько Вы сможете заплатить, чтобы они выжили? Или смириться со всем этим. Вспомните монолог Гамлета, не как высокохудожественное произведение, а как относящиеся к Вам слова "Быть, или не быть - вот в чем вопрос!…" Вы что выбрали, быть? Или смириться, умереть? Через 20 - 30 лет технологии позволят заменить любой орган, пройти курс омоложения, достигнуть практического бессмертия. Бедные умрут. Вы, если будете "как все", умрете. Выбор надо делать сейчас, когда "припрет" будет "до соплей" обидно, но сделать нельзя будет уже ничего.

Еще раз прошу прощения, ощущаю себя, как будто бинты сдираю по живому. Эти вопросы я задаю себе, когда особенно плохо, тоскливо, не хочется ничего, надоело все. Все - таки трейдер - одиночка, даже - одинокий волк, и постоянно испытывает к по отношению к себе давление и непонимание как со стороны родного стада овец, так и стаи волков, привыкших резать безнаказанно этих овец.

Сергей Викторович спрашивает:

Сомнения из-за того, что во многих описаниях, часто слышатся предупреждения о его (Forex) непредсказуемости. Угадал - не угадал (движение рынка).

У Вас есть автомобиль? Можете Вы предсказать, сколько машин встретится на перекрестке A? И не окажется ли там пьяного раздолбая на мусоровозе? Но ведь вы все равно садитесь за руль и едете. Надо просто "плыть" по рынку, не анализируя его, но научившись чувствовать и реагировать немедленно и быстро, соблюдая при этом скоростной режим, интервал, дистанцию, знаки светофора и пр. Другой вопрос, что это и есть мастерство, и до него Вам (и мне кстати) идти и идти...).

"Организации существуют по одной причине: чтобы помочь людям сделать то, что в одиночку каждому было бы не под силу"

"Тщательнее всего следует проверять правильность суждений, которые кажутся нам очевидными"

В этой статье поговорим об организации торговли на Forex и о брокерах. Многие читатели ждут от меня что - то вроде сравнительной таблицы, где я перечислю брокеров с их достоинствами и недостатками, и где я порекомендую, у кого можно торговать, с кем связываться не стоит. Вынужден их огорчить - выбор Вам придется делать самим.

Любые инвестиции имеют целый набор рисков. Подчеркиваю - любые. Помещаете ли Вы деньги в Сбербанк, или в брокерскую фирму, или даете взаймы соседу, всегда имеется риск, что Вы не получите обещанных процентов, прибыли, да и вообще можете лишиться части или всех денег. Это факт. Уровень, или вероятность рисков в вышеперечисленных случаях, конечно, разная. Тем не менее, российские граждане, пожалуй, как никто в мире, прекрасно знают, что степень риска не определяется наличием евроремонта в оффисе и множеством сертификатов на стенах, и, даже,тем, что финансовая структура принадлежит государству. Все хорошо, пока все хорошо. Как только начинает штормить, в первую очередь, "под нож" идут вклады мелких инвесторов, то есть наши с вами. Чем же тогда определяются риски? Многими факторами. Среди них, на мой взгляд, важнейшими являются следующие:

1. Основные цели компании
2. Организация (механизм) достижения цели
3. Менеджмент компании, то, что определяет ее успешное и длительное функционирование
4. Наличие достаточных собственных средств компании для противостояния различным форс мажорным обстоятельствам

Все остальное, на мой взгляд (длительность существования, большое здание в центре Москвы под оффис, обходительный персонал) не столь существенны. (Кстати, любые предприятия, как все организмы, имеют периоды молодости, зрелости, старости, и, в конце концов, умирают. Так вот, в современном бизнесе среднее время жизни предприятия от 3 до 5 лет. Это подтверждают статистические данные по развитым странам. Так что, если компания заявляет, что работает успешно уже 5 лет - конец близок).

Рынок Forex стоит особняком от других рынков в первую очередь потому, что он - внебиржевой. Почему так случилось - не знаю, видимо потому, что возник он сравнительно недавно, лет 20 назад, и его участниками стали банки. В силу развития средств связи и автоматизации банки стали торговать "напрямую", не нуждаясь в специальных организациях - биржах. С дальнейшим развитием прогресса такая необходимость не только не возникла, но и уменьшилась. Родившись, этот рынок сразу стал глобальным, и ни в одной стране не удалось ограничить, "урегулировать" его законодательно. Поэтому такая нелюбовь и пренебрежение к этому рынку со стороны многих "классических" финансистов. Тем не менее для целого ряда европейских и североамериканских банков уже много лет основным источником дохода являются спекулятивные операции именно на Forex, в то время, как количество персонала, работающего на других рынках, постоянно сокращается.

Итак, рынок Forex практически не имеет законодательного регулирования ни в одной стране, и в большинстве стран приравнивается к организации игр. Отсюда следует, что брокер Forex не нуждается ни в каких лицензиях и сертификатах. Это - обычное юридическое лицо. Некоторые брокеры представляют сертификаты на "организацию финансовой игры в интернете". Липа. Таких сертификатов не бывает. Можно получить сертификат на конкретный стол с рулеткой, или на игровой автомат, но это не тот случай.

Вот второй важный факт - рынок FOREX не регулируется, несмотря на множество запутанных проблем и рисков в дополнение к риску, связанному с движениями цены рынка. Эти проблемы вращаются вокруг доверия, честности проведения операций, управления рисками, прозрачности и маркетинга forex-брокеров. Но вначале мы должны понять, что, в отличие от высоко регулируемых биржевых рынков, брокерские фирмы forex не могут быть отнесены ни к какой отдельной бирже по характеру проблем и рисков. Можно поделить брокеров на четыре обширные категории по отличительным особенностям и признакам, которые делают этот рынок далеким от монолитной индустрии.

1. Операторы рынка. Эта группа включает в себя крупные коммерческие банки, которые регулируются в соответствии с банковскими инструкциями и законами и предлагают самый высокий уровень надежности. Однако, трейдинг с такими банками требует счетов существенного размера, как у больших и многонациональных фирм, оставляя их вне досягаемости частного инвестора. Минимальный лот - около 1 000 000 долларов США. Сегодня в России таких структур нет (во всяком случае на табло информационных систем Reuter их не видно).
2. МАРКЕТ - МЕЙКЕРЫ. Это финансовые фирмы, которые предоставляют для меньших брокерских фирм и предлагают спекулятивные возможности торговли индивидуальным трейдерам с торговым капиталом более $50,000 или около того. Эти компании - относительно немногочисленны, но предлагают более низкую стоимость торговли и обычно имеют более твердую финансовую основу и честность. Но опять таки, минимальный размер счета за $50,000 оставляет их за пределами досягаемости для большинства дейтрейдеров. Это - некоторые российские банки.
3. Мелкие брокеры. Это маленькие брокерские фирмы, которые угождают индивидуумам, желающим рискнуть небольшим капиталом, от сотен до нескольких тысяч долларов, только прощупать почву, а также свою удачу или навыки трейдинга. Эти маленькие брокерские фирмы часто работают с дилером или маркет-мейкером из второй группы для клиринга ордеров своих клиентов. Здесь начинаются риски проведения операций. Из-за больших минимальных размеров счета, которые требует маркет-мейкер от этих брокеров, может быть так, что локальный брокер будет объединять фонды со всех счетов своих клиентов в один счет у маркет-мейкера на имя брокерской фирмы. При такой схеме работы, трейдер вызывает дилера брокерской фирмы, чтобы получить котировку на вход или выход из позиции, а дилер, в свою очередь, чтобы получить котировку, вызывает маркет-мейкера. Если трейдеру котировка подходит, он/она проинструктирует дилера о входе в новую позицию или выходе из существующей позиции, что дилер отразит при соответствующем регулировании клиентского счета. В то же самое время, однако, и это - критический момент, дилер сделает соответствующую сделку на их собственном счете у маркет-мейкера. Так в теории, если рыночный запрос клиента или сделка удачны, клиент сделает прибыль (прибыль брутто от торговли минус спреды и комиссионные) и брокерская фирма также получит соответствующую прибыль от своей собственной сделки со своим маркет-мейкером, которая будет равна чистой прибыли, что они оплатят клиенту плюс их собственная комиссия и, возможно, небольшой спред. Проигравший в этой сделке - маркет-мейкер, который положил в карман спред, но потерял прибыль брутто от сделки, полученную брокерской фирмой. Имейте в виду, что некоторые брокерские фирмы дают клиенту спред более широкий чем тот, что они получают от маркет-мейкера (приблизительно вдвое больший), и это - источник прибыли в дополнение к их комиссии, хотя они никогда не откроют это клиентам. Конечно, если клиентский запрос - неудачный, брокерская фирма вычтет потерю брутто от счета клиента и оплатит маркет-мейкеру чистый убыток после изъятия ее собственных брокерских выплат и комиссионных. Так или иначе, брокерская фирма получает комиссию и небольшой спред независимо ни от чего, выигрышная сделка у клиента или убыточная; по крайней мере так предполагается в принципе.
4. Кухни. Эта группа, несомненно, наиболее распространена на территории бывшего СССР. Создатели их исходят из того, что большинство клиентов проигрывают. То есть доход "кухни" складывается из проигрышей клиентов. И схема прекрасно работает, пока кто - то не начинает постоянно выигрывать. Тогда "кухня" закрывается с остатками денег клиентов, чтобы через пару месяцев возникнуть под другим названием. Вот как работает их типичная схема. Они предлагают бесплатно "потренировать" Вас и научить навыкам безошибочной торговли, которые легко сделают Вам невероятную прибыль за короткий период времени (они твердо заверяют, что уж 5 % в месяц - фактически гарантируется), но только, если Вы откроете у них счет на несколько тысяч долларов. Их курс обучения обычно преподается в течение нескольких часов мелкими или неопытными трейдерами или даже людьми, никогда не торговавшими самостоятельно. Иногда для этого клиентам предоставляются программы "имитаторы" Forex, на которых любой начинает "делать" по 1000% в неделю. Вообще, материал, составляющий такие курсы обучения - наполненные водой объяснения некоторых инструментов технического анализа (формации головы-с-плечами, двойной вершины, линии трендов и т.д.) которые можно найти в любой приличной книге по техническому анализу. Их охват фундаментального анализа, если его затрагивают вообще, является поверхностным обзором некоторых экономических индикаторов и данных, регулярной информации, по которой даже закаленные трейдеры и экономисты могут испытывать трудности с интерпретацией и действиями. Опять таки, такая информация может быть найдена с гораздо большей глубиной объяснений во многих хорошо написанных книгах по предмету. В конце обучения они присвоят Вам звание "валютный трейдер - победитель", и не имеет значения, что даже многие известные трейдеры с многолетним опытом в крупных финансовых учреждениях не могут постоянно производить 5 % в месяц без необходимости принимать большие риски. Огромное большинство этих курсистов попадает в проигрышные сделки с самого начала, и после каждой потери они могут чувствовать, что получили ценный урок, который сделает их технику более здравой, а их следующую торговлю определенно выигрышной. Некоторые из этих курсистов быстро теряют свой депозит и выбывают, в то время как более стойкие "доливают" средства на свои счета, чтобы получить еще один шанс и отыграться. Они в конечном счете теряют все свои деньги и уходят с привкусом крови во рту и синяках на теле, также как на банковском счете. Это на самом деле время пиршества для таких фирм, поскольку это их хлеб с маслом. Они делают львиную долю прибыли от потерь на таких сделках, а вовсе не от спредов или комиссионных, которые они берут за транзакции.

Между третьей и второй группой компаний много общего, зачастую компания применяет и те и другие подходы к работе. Рискуя вызвать скуку, я дам еще более глубокое объяснение механизма функционирования брокеров 3 и 4 типа.

Основные технологии работы брокерских фирм 3 и 4 групп"Кухня"

Наиболее простой метод работы. Используется преимущественно при работе с неопытными клиентами или в регионах, где спекулятивный аспект инвестиционного бизнеса практически не развит. Используя этот метод, руководство ДЦ основывается на предположении, что подавляющее большинство игроков (клиентов) рано или поздно проиграет свои деньги. Этому способствует целый ряд причин. Основными являются крайне низкая профессиональная подготовка клиента, излишняя агрессивность и практически поголовное незнание иностранного языка. Такие клиенты очень часто полностью отсечены от основных информационных потоков. К тому же нужно помнить о том, что имеющий открытые позиции человек находится под сильным психологическим давлением и склонен к совершению неадекватных поступков, что не способствует его прибыльной работе. В случае "кухни" функции ДЦ сводятся к регистрации клиентских (виртуальных) сделок и их результатов. Всю основную работу по уменьшению клиентских счетов выполняют клиентские неопытность и жадность. Для увеличения рентабельности этого процесса сотрудники ДЦ с помощью различных ухищрений вынуждают клиентов к совершению как можно большего числа сделок. Как правило, технологию "кухни" используют ДЦ, в которых клиенты работают в клиентских залах и подвержены неявному воздействию как сотрудников ДЦ, так и таких же клиентов в большей степени, нежели, чем клиенты интернет брокеров. Следует заметить, что эта технология широко распространена в нашей стране, но не из-за своей кажущейся сверхприбыльности, а часто из-за низкой профессиональной подготовки организаторов дилинговых площадок, в прошлом неудачных трейдеров или людей не знакомым с этим бизнесом, т.е. попросту не способных организовать грамотную работу с клиентскими позициями. В этом случае высок риск работы с такими компаниями вовсе не из-за используемого метода работы, а все из-за того же бездарного руководства.

"Брокераж"

Под термином "брокераж" подразумевается перекрытие абсолютно всех клиентских сделок (позиций) в момент совершения. Брокераж может быть рентабельным только при достаточно большом количестве клиентов и их активности при совершении сделок. Помимо простого взимания комиссии или расширения спрэда, брокер может зарабатывать деньги "сдвиганием" рынка против клиента. Сдвигать рынок можно различными способами. Т.к. любая клиентская сделка проходит через дилера ДЦ, соответственно, именно дилер формирует цену (котировку), предоставляемую клиенту. Имея такую возможность дилер может поступать следующим образом: В момент открытия клиентом позиции дилер транслирует клиенту котировку своего брокера. Соответственно и дилер и клиент входят в рынок по одной и той же цене. В момент, когда клиент запрашивает котировку при наличии открытой позиции, дилер совершенно точно знает, что собирается делать клиент. Будет ли он продавать или покупать. Обладая таким знанием, дилер может совершенно свободно сдвинуть рынок против клиента (т.е. дать ему котировку хуже, чем та, по которой он имеет возможность совершить сделку сам в данный момент времени) в расчете на то, что клиент закроет позицию по этой цене. Таким образом разница между ценой закрытия позиции клиентом и ценой закрытия позиции дилером составляет дополнительную прибыль ДЦ. Со временем дилеры начинают "чувствовать" своих клиентов и в момент запроса котировки клиентом для открытия позиции опытный дилер может с достаточно большой вероятностью предсказать, что конкретно хочет сделать клиент (купить или продать запрашиваемый инструмент), следовательно, дилер имеет возможность сдвинуть рынок против клиента уже в момент открытия им (клиентом) позиции. То же самое дилер может сделать, когда клиент намеревается позицию закрыть. Таким образом, дилер входит и выходит из рынка по ценам лучшим, чем клиент.

"Фиксация убытков"

Основой этой технологии является следующий тезис: Для ДЦ не способного, или не желающего использовать в качестве основной технологии брокераж, основой прибыли являются клиентские потери. Клиентские транзакции, полностью завершенные в течении одного дня, как правило, не приносят ДЦ ни больших прибылей, ни больших убытков. В общей сумме эти транзакции приносят небольшую прибыль. Основные деньги (основные клиентские потери) приходятся на позиции, которые остаются открытыми в течении нескольких банковских дней и приводят клиента к большим, значимым потерям. Принятие такого тезиса в качестве аксиомы (статистически и эмпирически подтвержденной) предполагает следующий образ действий. С клиентскими позициями в момент открытия не делается ничего. Дилеры просто наблюдают за изменением клиентских прибылей и убытков. Предпринимать какие-либо действия по перекрытию клиентских позиций дилеры начинают только тогда, когда величины текущих клиентских убытков достигают неких пограничных значений. Например, клиентскую позицию можно перекрыть тогда, когда текущий убыток по этой позиции достигнет, например 30% всего депозита клиента (эту цифру руководство ДЦ, естественно, может варьировать в произвольном порядке, исходя из своих собственных соображений). Или же клиентскую позицию можно перекрывать тогда, когда текущий убыток по ней достигнет таких величин, что через небольшое число пунктов (например, 20-30 пипсов) эту позицию можно (нужно) будет принудительно закрывать для ограничения возможных сверхубытков. Как можно видеть, описанная выше технология перекрытий стремится к технологии "кухня" и по сути представляет из себя именно кухню, но с административно введенными пограничными условиями. Ниже будет приведена еще одна технология стремящаяся к брокеражу.

"Псевдоброкераж"

Суть этой технологии заключается в том, что все клиентские сделки перекрываются через сторонних брокеров, но не в момент совершения клиентом операции, а с определенным временным лагом. Кратко суть этой технологии можно сформулировать следующим образом. Практически всегда любая клиентская позиция после своего открытия не идет сразу же клиенту в профит. Практически у любой позиции бывают моменты во время которых клиент по этой позиции несет некоторые убытки, соответственно, ДЦ имеет по этой позиции некоторую прибыль (при условии, что эта позиция не перекрыта у стороннего брокера). Следовательно образ действия дилера ДЦ при использовании такой технологии выглядит следующим образом. Клиент запрашивает у дилера котировку, дилер самостоятельно такую котировку формирует и предоставляет ее клиенту. Клиент совершает по этой котировке сделку (открывает позицию).Дилер регистрирует параметры открытой позиции и начинает выжидать момента, когда она начинает приносить клиенту убыток. Когда дилер сочтет, что величина клиентского убытка достаточна (или достигла административно установленных величин), он перекрывает клиентскую позицию у стороннего брокера, фиксируя тем самым прибыль ДЦ. Величины фиксируемых таким образом клиентских убытков, как правило, не велики. В основном, эти величины выражаются даже не в пунктах, а непосредственно в деньгах. Например, дилер может получить от руководства установку перекрывать клиентскую позицию при достижении убытка, эквивалентного нескольким десяткам (сотен) долларов США. Цифра может произвольно изменяться руководством ДЦ в зависимости от статистической картины данного ДЦ.

"Клиринг хауз"

Вышеописанные технологии применяются в основном только тогда, когда у ДЦ недостаточно реально торгующих клиентов. Если же число клиентов ДЦ велико и они генерируют необходимое число сделок в месяц, то наиболее рациональным будет организовать работу ДЦ следующим образом. Отслеживается только накопленная мультивалютная позиция всей площадки, а не каждая конкретная позиция каждого конкретного клиента. Все дело в том, что при достаточном числе клиентов их позиции в большинстве случаев в той или иной степени перекрывают друг друга. Следовательно, если клиенты и выигрывают деньги, то друг у друга, а не у ДЦ, который в этом случае прекрасно живет на спредах, сдвиганиях рынка и комиссии. Совершать какие-либо действия по перекрытию клиентских позиций ДЦ начинает только тогда, когда в силу складывающейся рыночной коньюктуры клиенты начинают совершать сделки в каком-то одном конкретном направлении. В таких случаях на площадке возникает неуравновешенная валютная позиция, которая и перекрывается у сторонних брокеров. Т.е. такой ДЦ перестает быть "кухней", а становится вполне нормальным клиринг хаузом. Что является совершенно нормальным методом работы подавляющего числа крупных как российских, так и зарубежных брокеров (CMC, Union CAL, МДМ-банк, ГУТА-банк и т.д.)

Куда ж податься?

Проблема дается нам не для жалоб, а для решения.
Р. Хен

Избегайте тех, кто старается подорвать вашу веру в себя. Эта черта свойственна мелким людям. Великий человек, наоборот, внушает вам чувство, что и вы сможете стать великим.
Марк Твен

Теперь ясно, что работать нам придется, преимущественно, с "кухнями", не имеющими никаких лицензий, на рынке, где отсутствует какое - либо законодательное регулирование. Грустно. Но это - реальность. И что же, отказаться от этого бизнеса? Давайте посмотрим шире. Что есть, так называемый, большой Forex? Да по своей сути, это та же "кухня", только в большем объеме. Руководители и организаторы "кухни" изначально не имеют цели забрать конкретно Ваши деньги. Можно ли у них зарабатывать деньги? Можно, я это делаю. Чем рискует трейдер, работающий в таких компаниях?

1. Потери (недополучение прибыли) в связи с жульничеством брокера. Столкнувшись с тем, что брокер преднамеренно сдвигает котировку в сторону получения Вами убытков, надо попытаться выяснить причины этого. Если это еденичный случай, с Вами нормально общаются по почте или телефону и удовлетворяют законные справедливые претензии без лишней волокиты - работайте дальше. Иначе - сразу закрывайте счет и выводите деньги. Этим Вы уменьшите, или полностью устраните риск.
2. Полная потеря денег в связи с внезапным закрытием компании. Это, к сожалению, может случиться с любой финансовой компанией в нашей стране (да и на Западе). Что можно тут сделать?

Во первых, следует четко осознавать, что несмотря на все атрибуты (договор, солидный офис, даже страхование торговых счетов, через суд или как - то еще Вы свои деньги, скорее всего, не "выцарапаете". Поэтому этот риск надо запрогнозировать и защититься от него. Как от движения курса против твоей позиции. Как я поступаю: я держу одновременно несколько счетов в различных компаниях - брокеров. Число этих счетов - около 5. Я предполагаю, что 2 счета может быть уничтожено либо вследствие неудачной работы, либо - банкротства дилера. Секрет в том, что на остальных счетах надо заработать больше, чем потерять. Например, я года три работал с Lorenzo. В конце прошлого года Lorenzo тихо так скончалось с моим остатком в 2.100. Я даже не опечалился - при первоначальном депозите 2 тыс. долларов за 3 года я "снял" с этого счета примерно 9300. Чистая прибыль - 5200. Приемлемо. Примерно так же было и с d-Trade в прошлом году. Знаете, где я понес максимальные убытки? В солидном банке Российский кредит в 1998 году. Причем этот банк действительно был маркет - мейкером. Вот так!

Так что, если правила игры соблюдаются, если Вам удобно с этим брокером - идите и работайте. Если у меня за углом приличное казино, где все уже меня знают, зачем мне ехать в Лас Вегас? (Хотя съездить надо, там очень красиво).

В заключение попробуем разобраться с котировками. Что за цены мы видим на информационных таблицах в программах тех. анализа или, например, в таблице на моем сайте? По каким ценам трейдер совершает сделки? Прибегнем к простой, но довольно точной аналогии - обычному рынку. Пусть на этом рынке (оптовом) торгуют картошкой. Какие - то торговцы покупают картошку, какие - то - продают. При этом они выкрикивают примерно следующее: "Куплю мешок картошки по цене 10.50" . Это есть цена спроса, Bid. Некоторые продают: "Продам два мешка картошки по 10.70". Это цена предложения, Ask. Торговцев много, постоянно кто - то выкрикивает (выставляет цены). Иногда по этим ценам совершаются реальные сделки, когда интересы продавца и покупатели совпадают. По рынку ходит статист и аккуратно записывает все цены, выставляемые торговцами и передает их на большое информационное табло на рынке. Сторонний наблюдатель видит на табло постоянно меняющиеся цены (котировки) на различные товары, в нашем случае - картофель.

Казалось бы, что на табло должны быть только цены, по которым реально проведены сделки. На самом деле это не так. На табло фиксируются ВСЕ цены. И, если, какой - то торговец крикнет "Продам 100 мешков по 20", и эта "дикая" котировка появится на рынке. Понятно, что по такой высокой цене никто не купит, но котировка - то была! И сторонний наблюдатель может решить, что цена так высоко поднималась. На самом деле оператор рынка (торговец) просто из каких - то своих целей, может для пробы, выставил такую котировку (может для того, чтобы у его клиентов "пощелкали" стопы? Это иногда делают даже очень солидные западные брокеры". Вы хотите продать свое ведро картошки или купить. Для этого Вы идете к своему брокеру - одному из торговцев картошкой на этом рынке (напрямую не можете - у Вас нет лицензии). Вы идете и говорите, что хотели бы продать ведро картошки. Вот тут возникает интересный вопрос: а по какой цене? Очень часто начинающие трейдеры не понимают, почему цена брокера отличается от цены, которую он видит на информационном терминале. Теперь то нам ясно, что так и должно быть.

Брокер смотрит, по какой цене он может продать ваше ведро картошки наверняка (ему риск не нужен), еще снижает цену, чтобы получить свою прибыль, и предлагает Вам цену Вашего ведра. Эта цена близка к той, что Вы видите на информационном табло, но, как правило, не совпадает с ним.

А если Вы обратились к брокеру, когда, например, цена "ринулась" вверх? Цена брокера обязательно будет несколько отставать от той, что Вы видите на табло. И отставание может достигать весьма большой величины (до нескольких десятков пунктов). При очень резких движениях брокер вообще может сказать, что у него нет цены. То есть он не успевает котировать товар. К счастью, это бывает весьма редко.

Сделаем важные выводы:

1. При торговле на Forex через посредника - брокера, Вы торгуете С БРОКЕРОМ, и он предлагает Вам цену в ответ на Ваш запрос.
2. "Брокерская" цена "как правило", не совпадает с той, которую Вы видите на информационном табло, и при сильных движениях цены может значительно отличаться.

Последний вопрос, который мы рассмотрим в этой главе - откуда берутся деньги? Когда я пришел к своему первому потенциальному клиенту - инвестору, я около часа рассказывал о Forex и как ему будет выгодно дать мне денег в управление. Клиент долго и внимательно меня слушал, и в конце задал единственный вопрос: " Все понятно, но откуда здесь получается прибыль? Откуда деньги берутся?". Вопрос оказался не так прост. Действительно, откуда? Многие называют рынок игрой с нулевым, или даже отрицательным балансом. То есть, если у кого - то прибывает, у кого - то - убывает. Если учесть, что брокеры и пр. выкачивают часть капитала через комиссию, это, действительно, игра с отрицательным балансом. Но при одном условии - замкнутости системы. Это условие соблюдается в "кухне". Если Вы работаете у брокера "кухни", заработанные Вами деньги - проигранные деньги таких же как и Вы клиентов этого брокера. В принципе, для Вас это не так уж и Важно, но рискованно для кухни.

Во всех остальных случаях я представляю себе Forex как океан, с впадающими в него реками и ручейками. Количество сделок, совершаемых со спекулятивными целями сравнительно невелико. Основная масса сделок - валютообменные операции проводимые национальными банками по заказу своих клиентов (например, когда японская компания желает купить американскую, ее банк покупает доллары за йену, и за доллары покупает компанию). Это - могучие реки и течения. Ваша цель - отвести часть денег, в виде маленького ручейка на свой депозит. (Кстати, "кухня" в этой аналогии - замкнутая лужица. Она может существовать неопределенно долго, пока не найдется трейдер, который ее всю выкачает. А вот Выпить море - труднее).

И в заключении вернемся к тому, с чего начали - как выбрать брокера? С кем работать? Я не буду рекомендовать конкретного брокера, а немного расскажу, из чего исхожу сам при выборе брокера. Я исхожу, в первую очередь, из размера депозита. При депозите до $1000 можно работать с любым брокером. То есть я выбираю того, где меньше (или отсутствуют) комиссионные, где небольшие овернайты, где небольшие задержки при ответе брокера (в пределах 10 секунд). Некоторые брокеры начисляют проценты на депозит, пустячок - а приятно. Если я планирую работать с депозитом до 5000 - я открываю их там, где уже поработал, где появилось доверие к брокеру. Свыше этого - я работаю в банке, приказы отдаю по телефону. Вообще, при работе с депозитами более $10000 следует переходить на фьючерсы и на фондовый рынок, о работе на этих рынках мы будем говорить позже. На этих рынках (особенно - на фондовом) существенно меньшие риски, работа ведется на более длинных временных интервалах, купив, например, акции, Вы становитесь владельцем реальных акций. Forex же хорош своей динамикой, гораздо большей потенциальной прибыльностью, хорош для обучения работы на рынках. С него мы и начали обучение.

Сделки, осуществляемые брокерами для своих клиентов, подчиняются приказам (ордерам). Наиболее простым биржевым ордером является рыночный (Market Order). Это приказ на приобретение или продажу по действующим на настоящий момент ценам ("по рыночной цене"). При покупке этот приказ означает ближайшую объявленную продавцами цену (Ask), при продаже - ближайшую заявку на покупку (Bid).

Отвлечемся на минутку от ордеров и уточним следующее: мы уже знаем, что в каждый момент времени на рынке существует две цены - цена спроса (Bid) и предложения (Ask).

"Трейдера, торгующего картошкой на рынке, легко узнать по ценнику - у него две цены - одна на покупку, другая - на продажу." ( из анекдотов про трейдеров).

Как тут не запутаться? По какой цене выставлять ордер? Как рассчитывать профит - лосс? К счастью, все просто. Во первых, надо запомнить простой принцип - сделка совершается всегда по менее выгодной для трейдера цене. То есть, если трейдер покупает, то всегда по более высокой цене, по цене Ask, если продает - по цене Bid. То же правило действует и при установленных ордерах. Ордер на покупку (не зависимо от типа ордера) выполняется при достижении ценой ордера цены Ask и ордер на продажу - цены Bid. Во вторых, трейдеру нет необходимости особенно задумываться над этим - современные торговые терминалы все это выполняют автоматически.

Так вот, рыночный (маркет) ордер. Очевидно, что использование трейдером такого приказа открывает широкие возможности манипулирования для брокера. Простая аналогия - Вы хотите обменять 100 долларов на рубли, но вынуждены это делать через посредника (брокера). Тогда рыночный приказ прозвучит примерно так: "купите рубли за 100 долларов по цене, какая будет". В данном случае Вы целиком доверяетесь порядочности брокера. Простейшая махинация, которую может провести брокер - выполнить Ваш ордер по максимальной цене, и встречную транзакцию - по минимальной, положив разницу в свой карман. Вы этого и не заметите. Именно поэтому специалисты не рекомендуют использовать маркет ордер ни при каких обстоятельствах. Он (маркет ордер) широко применяется на рынках акций и фьючерсном, на Forex используется очень редко. Вместо него используется его модифицированная разновидность - "запрос котировки".

Запрос котировки используется для открытия позиции, хотя это и не единственный способ. При этом трейдер сообщает брокеру название валют, по которым он запрашивает котировку, и величину лота, которым он намерен совершить транзакцию. Все это нужно по единственной причине, о которой я говорил в предыдущей статье - несовпадении цены информационной и брокерской. Брокер, в ответ, сообщает пару цен - Bid и Ask. Цену брокер сообщает не мгновенно, ведь ему надо проверить, имеет ли право трейдер работать с таким лотом, затем связаться со своим маркет - мейкером и запросить у него котировку, дождаться ответа и после этого сообщить цену трейдеру. В среднем на это уходит от нескольких секунд до полминуты. Если больше - лучше не работать с таким брокером или пользоваться другими ордерами. Получив ответ на запрос (кстати, когда цена резко меняется, рынок нестабилен, брокер может и не дать котировку), трейдер должен ответить - "покупаю", "продаю" или - "ничего" (что означает отказ от открытия позиции). После произнесения трейдером слов "продаю" или "покупаю" сделка считается совершенной, брокер подтверждает ее сообщением, что куплено столько - то за столько - то по такой - то цене. Все переговоры записываются брокером на магнитофон. Несколько упрощается процедура при работе через торговый терминал посредством Интернет, но суть остается той же. В принципе, трейдер может сколько угодно раз запрашивать котировку и отказываться от совершения сделки, ожидая более выгодную цену, но некоторые брокеры ограничивают это право (иначе брокер оказывается перегружен запросами и другие трейдеры не могут дозвониться).

"Запрос котировки" - основной и наиболее широко применяемый приказ для открытия позиции, но не единственный. Рассмотрим другие инструменты трейдера.

"Лимитированный приказ", или "лимитный ордер" (не совсем правильный термин, но прижившийся). Представляет собой указание брокеру на покупку при заданной цене или ниже, или продажу по заданной цене или выше.

Многие начинающие трейдеры делают следующую ошибку: они рассматривают постановку ордера относительно цены открытия позиции. Это просто невнимательность. Всегда надо рассматривать постановку ордера относительно текущей цены. Непонятно? Сейчас поясню на примере. Лимитный ордер всегда выставляется ПО БОЛЕЕ ВЫГОДНОЙ ЦЕНЕ относительно текущей рыночной цены. То есть, если ордер на покупку, то его цена должна быть ниже цены рынка (покупать выгодно дешевле, ведь так?), если на продажу - по более высокой цене. Предположим, трейдер купил евро по цене 1.0150. А цена упала до 1.0120. Трейдер хочет поставить ордер на продажу по цене 1.0140. Так как цена ордера выше рыночной цены (1.0120), это - лимитный ордер. А "ошибающийся трейдер" смотрит на цену открытия позиции - 1.0150, и недоумевает, "лимитник" де на продажу должен быть выше. Теперь, надеюсь понятно, в чем он ошибается?

Последний инструмент - "стоп - приказ" (стоп - ордер). Выполняет противоположную по отношению к лимитированному приказу функцию. Он нацелен на то, чтобы купить дороже указанной цены, или продать дешевле. Цена стоп ордера на покупку устанавливается выше текущей цены, на продажу - ниже. Не спешите решать, что это бесполезный и ненужный инструмент, так как его выполнение очевидно приводит к убыткам. Это важнейший инструмент трейдера, в его основе лежит защита от ухудшения цен и, таким образом, от больших убытков (правда такая защита напоминает ящерицу, отламывающую свой хвост, или волка, отгрызающего лапу, попавшую в капкан).

Возникает интересный вопрос - а всегда ли ордера "срабатывают" по заданной цене? В основе тот же принцип - минимизация выгоды для трейдера. То есть, лимитник срабатывает точно по той же цене, что в нем указана. У меня был случай, когда цена скачком перепрыгнула мой лимитник на 120(!) пунктов. Мне же брокер (банк, между прочим) открыл позицию точно по цене ордера, и у меня сразу образовался убыток в 120 пунктов. Как я ни доказывал, что не было промежуточных "тиков" ни в одной информационной системе, брокер остался непреклонен - у него была такая цена! К счастью, такие ситуации бывают очень редко, на моей памяти один или два случая.

Другое дело - стоповый ордер. Обычное явление, когда при его срабатывании Вы получаете дополнительных 1-5 пунктов убытка. Это называется "проскальзывание". Если "проскальзывание" больше, или происходит на спокойном рынке (где его вообще не должно быть) - ищите другого, более честного брокера.

В последние годы появились разновидности вышерассмотренных ордеров - ордера отложенные, когда ордер начинает действовать после срабатывания другого ордера; ордера связанные, когда срабатывание одного отменяет другой и пр. Наличие или отсутствие таких разновидностей дает возможность применения сложной многоходовой стратегии (но я не уверен в эффективности таковых). Суть ордеров при этом не меняется и эти "гибриды" я рассматривать не буду, особенности их работы следует уточнять у своего брокера.

Особое место занимают приказы Take Profit и Stop Loss. Это обычные лимитный и стоповый ордера, но привязанные к определенной открытой позиции. Take Profit закрывает позицию при достижении планируемой величины прибыли, StopLoss также закрывает позицию, но при достижении предполагаемого убытка с целью защитить депозит от дальнейшего роста убытков. StopLoss - гильотина, отрубающая часть Ваших денег и "выбрасывающая" Вас с рынка, катапульта, это всегда больно, но на Forex так: кто не может отрубить себе палец - часто теряет голову (но не всегда).

А что будет, если Вы попытаетесь установить "неправильный" ордер, например, лимитный на покупку по более высокой цене? Чисто теоретически - он сразу сработает по указанной цене. Это все равно, что на рынке, где цена на картофель 12 рублей за килограмм, Вы крикните - "куплю по 15 рублей!". Конечно, продавец по такой цене найдется мгновенно. А по какой цене? Вопрос не простой. Если бы Вы были маркет - мейкером и выставили бы такую цену на рынке, то, конечно, по 15. Но Вы трейдер, работающий, как минимум, через двух посредников. Поэтому Ваш ордер исполнится по наивысшей имеющейся рыночной цене, то есть по 12 рублей! Если же Вы в такой ситуации поставите стоповый на продажу по 10 рублей - он также мгновенно исполнится. Кто ж не купит по 10, если сейчас цена 12! А вот стоповый исполнится именно по 10 (хотя такой цены на рынке и нет). Думаю, Вы догадались, почему. Брокер сам может перекупить по 10 вашу картошку и тут же продать ее по 12, положив в свой карман 2 рубля с килограмма. К счастью, большинство брокеров не даст Вам сделать такую ошибку. У них не требуется обозначать тип ордера, и, если Вы ставите ордер на покупку по более высокой цене, брокер понимает - это стоповый, по более низкой - лимитный. Там же, где требуется определять тип ордера, обычно торговый терминал предупреждает, что этот ордер сработает немедленно. При работе по телефону оператор, конечно, предупредит Вас об ошибке. Но он человек, может ошибиться. Так что думать трейдеру и просчитывать последствия своих действий все же надо.

Последний вопрос, который мы рассмотрим - ограничение на разницу цен постановки. В последующих разделах мы будем, в числе других, рассматривать "пипсовые" стратегии, то есть ориентированные на получение прибыли, измеряемой единицами пунктов (мало - но часто). Казалось бы, открывай позицию, сразу ставь take profit 1 пункт, и жди, когда за счет "флуктуаций" (колебаний) цены он сработает. И так 100 раз подряд - вот тебе и 100 пунктов в день. Но мечты разбиваются о реальность. Во -первых, Вы забыли о спрэде. Чтобы получить профит 1 пункт, вам надо пройти, как минимум, 6 пунктов (если спрэд - 5 пунктов). Но даже это, похоже, выигрышная стратегия, так как брокеры, получающие прибыль от проигрыша клиента (кухни), не разрешают ставить ордер ближе определенной дельты (разницы) от текущей цены. Эта дельта может быть от 5 до 15 пунктов у разных брокеров. Так как я не вижу объективной необходимости в таком ограничении (хотя, может быть, его вводят маркет - мейкеры, и брокеры вынуждены подчиняться), есть большое подозрение, что все такие брокеры - "кухни". С другой стороны, я не встречал еще брокеров без ограничений по ордерам. Так может они все кухни? Не знаю…

В любом случае, прежде чем работать, четко разберитесь, какие у брокера существуют ордера, каковы особенности их постановки и выполнения, почитайте внимательно договор, задайте брокеру вопросы по e-mail, поработайте в демо режиме, где попробуйте водить неправильные ордера с "дикими" ценами. И только полностью уяснив для себя все нюансы, можете приступать к торговле.

О том, как и когда следует ставить ордера, рассмотрим в одной из следующих статей, посвященных торговым стратегиям.

Важнейшей частью работы трейдера является работа с банками, платежными системами и пр. в силу того, что для работы необходимо открывать счета в банке или субсчет у брокера, переводить туда деньги, выводить их на свой счет, платить налоги и пр. Я, конечно, не эксперт в этом деле, как уже говорил выше, но кое - какой опыт имею и поделюсь им с читателями.

Первое, что необходимо запомнить - для физических лиц межбанковские платежи в иностранной валюте невозможны. Я не могу объяснить, почему, но, если Вы попробуете перечислить доллары со своего счета, например, в банке "Санкт - Петербург" на валютный счет (свой, или Вашей мамы, без разницы), например - в Сбербанке - Вам откажут в этом. Также Вы не можете перевести деньги (иностранную валюту) на счет юридического лица, то есть брокера. Только в рублях. Поэтому брокеры или принимают переводы в рублях, или используют платежные системы, о них поговорим позже.

В новом законе о валютном регулировании (на днях ГосДума приняла) российские граждане имеют право открывать счета в других государствах и совершать операции со счетом. То есть, перевести деньги за границу - можно. И вот тут несколько тонкостей. В зависимости от банка и от суммы перевода Вас пригласят в отдел валютного контроля и попросят написать небольшое заявление с указанием цели перевода. Почему - то это пугает многих до дрожи в коленях. Не пугайтесь, пишите смело. Но помните о ст. 6 п. 1 закона "О валютном регулировании и валютном контроле". То есть, если Вы напишете, что для работы на валютном рынке Forex, то банковские чиновники, не найдя такого пункта в законе, могут решить, что это Валютные операции, связанные с движением капитала, и, стало быть, требуют специального разрешения. Что можно писать? Вы найдете это в тексте закона, я приведу несколько примеров:

* Оплата Вами товаров или услуг;
* Плата за обучение (могут попросить счета и справки)
* Взнос в международные общественные объединения (самый удобный, только не выберите фонд поддержки террористов)
* Вероятно, не вызовет вопросов такое объяснение, как пополнение личного счета в зарубежном банке. Только это действительно должен быть Ваш счет. Вообще, не пугайтесь, никто Вас не потащит в милицию и налоговую инспекцию. Если это приличный коммерческий банк - Вам помогут, подскажут, не стесняйтесь задавать вопросы. В Сбербанке сложнее - там сразу делают круглые глаза и говорят - инструкция запрещает (они ведь часто не знают законов, только инструкции, которые не всегда соответствуют законодательству).

Вот, пожалуй, и все. Когда - то на лекции, профессор, читавший нам Гражданское право, сказал замечательную фразу, которую я запомнил навсегда - "ни один чиновник не оторвет от стула свою задницу, чтобы проверить, что написанное в бумажке соответствует фактическому положению дел". Так что дерзайте.

Перевод денег банковским переводом на свой счет в Российском банке производится без ограничений. Во многих банках говорят, что о переводах до $10000 они даже в налоговые органы не сообщают. Может это и так, но, во первых, надо быть патриотом и честно платить налоги, во - вторых, можете нарваться на крупные неприятности. Я, например, веду строгий учет всех своих переводов на счет и квитанции (их выдают в банке), и по итогам года плачу налог со всех поступлений. Правда объясняю в налоговой инспекции, что это плата за консультации, за авторское право, проценты с моего счета и пр. Про Forex не пишу.

Подведем итог. Переводы внутри России в рублях - без проблем. Переводы иностранной валюты - никак. Перевод иностранной валюты в зарубежный банк - можно, но придется пояснять цель перевода. Перевод рублей в иностранный банк практически не получится (сложно). Еще сложней работать с неконвертируемыми валютами, куда входят валюты всех братских не залежних республик. Перевод валюты из - за границы на свой счет также не вызывает проблем. Во всех этих операциях требуется только аккуратность при заполнении бланков переводов нужными реквизитами. Если что непонятно - смелее спрашивайте банковских работников, они за это зарплату получают. Самый плохой вариант, это отправить деньги по ошибочному счету. Тогда, чтобы найти деньги, придется платить примерно 100 - 150 долларов.

При банковском переводе банк взимает комиссию, это единицы процента, но не меньше какой - то суммы, примерно 30 - 50 долларов. Так что суммы порядка 50 - 100 долларов переводить не имеет смысла. Чем крупнее перевод, тем, относительно, меньшие комиссионные. Банк получатель также может брать комиссию, но она очень небольшая.

Мне уже довольно часто читатели задавали такие вопросы: Какие банки самые надежные? Какие банки надежнее - российские или европейские (американские, оффшорные)? Пожалуйста, не задавайте таких вопросов, ну как я могу на них ответить? Я мало доверяю российским финансовым институтам, и банкам, и фондам, и брокерам. Но еще меньше я доверяю банкам и брокерам американским. Во первых, чтобы там открыть счет, они требуют от тебя указать в анкете чуть ли не цвет глаз твоей кошки, во - вторых, часто встречал скотское отношение со стороны американских и европейских банков и брокеров. Очевидно, считают нас людьми второго сорта. Вот, например, чтобы наложить арест на Ваш счет, достаточно, чтобы мелкий чиновник имел подозрения, что через Ваш счет отмываются деньги. Иди потом, судись. В России арест может наложить только суд по возбужденному уголовному делу или в результате рассмотрения дела. Так где больше законности? Так что прав был ВВП, когда советовал бизнесменам переводить деньги в наши банки. Ох прав!

Перевод денег с использованием платежных систем имеет ряд очень существенных достоинств, и, в первую очередь, это скорость. Рассмотрим две основные платежные системы. Следует сразу заметить, что часто путают платежную систему и банк. Да, в рассматриваемых платежных системах предоставлена возможность клиентам хранить деньги в электронных кошельках, но это не банковский счет, проценты на него не начисляются, законодательство применимо не в полном объеме. Главное назначение платежных систем - перевод денег между различными банковскими счетами, и с этой задачей они справляются гораздо лучше банков.

Одной из "старейшей" и наиболее привлекательной электронной платежной системой является WebMoney (WM). Впервые я "столкнулся" с ней в 1997 году и стал регулярно использовать при проведении платежей. На сайте системы очень много подробной информации, и советую внимательно изучить ее.

Основными достоинствами данной платежной системы являются:

* простота регистрации. Нет необходимости заполнять много различных форм и документов, посылать нотариально заверенные копии паспорта и пр.
* относительная анонимность. При открытии счета предлагают заполнить формы Вашими паспортными данными. Но никто их достоверность проверять не будет.
* Возможность переводить деньги с любых счетов на любые счета без ограничения.
* высокая скорость денежных переводов;
* большое разнообразие способов перевода денег;
* возможность регистрации любого количества счетов, с любым количеством кошельков, предназначенных для хранения и операций с российским рублем, долларом США и Евро.

Все это делает систему WM уникальной, и, если Вы читали рекомендованные мною статьи, где говорится о необходимости максимального сокрытия своих действий со счетами от государства и других заинтересованных лиц, должны оценить возможности, которые предоставляет система WM. В частности, перевод средств в иностранной валюте, запрещенный для банков законом, с помощью WM производится легко. Подчеркну, что система за время существования выросла в очень солидную финансовую структуру, действующую строго в рамках российского и международного законодательства.

Я оцениваю надежность данной системы очень высоко. Она спокойно пережила кризис 98 года, когда рухнули такие гиганты, как Российский кредит, Инкомбанк и пр., за все время работы у меня ни разу не было никаких проблем с этой системой. Все деньги, независимо от сумм, доходили быстро и точно по указанным реквизитам, никаких потерь, никаких задержек, никаких блокировок счетов. Любопытных вопросов от них я тоже никогда не получал.

Для того, чтобы открыть счет в WM необходимо скачать небольшую программу WM Keeper, инсталлировать ее на своем компьютере, заполнить необходимые формы - и все. Вся процедура - бесплатна. Счетов Вы можете открывать сколько угодно. Есть возможность установки Keeper Classic и Keeper Light. Я советую устанавливать Classic.

На Вашем счете автоматически создаются 3 кошелька: R - рублевый, Z - для рублей американских, и E - для Евро. Вы можете открывать дополнительно любое количество кошельков.

Пополнять кошельки, снимать с них деньги можно достаточно большим количеством способов. Особенно хочу отметить перевод с помощью WM-карты. Эти карты продаются уже во многих городах России и стран содружества. Это - самый дешевый и быстрый способ перевод из возможных. Вы также можете стать представителем WM в своем регионе, продавая карты и обеспечивая платежи. Это хороший бизнес с солидной финансовой компанией. И, пожалуй, единственное ограничение - нельзя пополнять кошелек с кредитной карты в связи с низкой защищенностью кредитных карт от злоумышленников. А вот на карты - можно.

В ряде случаев удобнее использовать другую платежную систему, E-Gold. В этой системе Вы также можете бесплатно открыть любое количество практически анонимных счетов, на которые можно переводить деньги (только доллары США) и с которых можно переводить деньги на любой банковский счет. При этом достигается довольно высокая скрытность операций.

Переводя деньги на счет, Вы покупаете на всю эту сумму драгоценные металлы (можно выбрать какие - золото, серебро, платину). И деньги ваши лежат на Вашем счету в виде граммов и килограммов презренного металла. Снимая деньги Вы совершаете обратную операцию. Надо отметить, что за время конфликта с Ираком цена золота поднялась почти на 50%. Вот повезло кому - то! (Кстати, и мне тоже).

Следует заметить, что перевод между кошельками WM и E-Gold достаточно прост, что дает еще больше возможностей для управления своими деньгами.

Платежная система E-Gold начала свою работу в 1996г, за эти пять лет, было открыто около 90 тысяч счетов, с ежедневным оборотом порядка 500 000$.

Так что же такое E-Gold?

E-Gold - это интернациональная платежная система, денежные средства которой, корреспондированы в драгоценные металлы: серебро, золото, платину и палладиум. Эта особенность делает E-Gold особенно эффективной для проведения международных платежей, так как счета пользователей не привязаны к какой либо национальной валюте.

Чем E-Gold удобна для россиян?

* 1. Регистрация бесплатна!
* 2. Это не банковская система, по этому, открывая счет в E-Gold, вы не рискуете нарушить закон.
* 3. E-Gold не делит своих участников на людей проживающих в USA и остальных, как например это делает PayPal, все участник этой платежной системы равноправны.
* 4. Очень многие спонсоры стали использовать E-Gold как инструмент платежа. Таким образом упрощается процедура получение денег и увеличивается надежность.
* 5. Большое количество обменных пунктов позволит вам перевести E-Gold в любую другую мировую валюту, в том числе и в российскую платежную систему WebMoney.

Как зарегистрироваться в E-Gold?

Открыть счета в E-Gold можно свободно и бесплатно, для этого необходимо зайти на сайт платежной системы E-Gold и заполнить регистрационную форму.

Кстати, если Вы гражданин США или Канады, или станете им, то сможете получить свое золото в виде металла и закопать его где - нибудь в укромном месте на черный день.

Наконец - то мы добрались до главного. До этого мы более - менее подробно изучали структуру и организацию валютного рынка Forex, технику совершения торговых операций (транзакций), терминологию (кстати, говорят, что терминология - 50% любой науки). Если и остались какие - то "белые пятна", уверяю Вас, это не столь существенно и не помешают Вашей успешной работе. В этом мой подход разительно отличается от существующего, когда основное время посвящается техническому анализу, немного - фундаментальному, чуть - чуть - правилам работы с данным трейдером и - в бой. О стратегиях говорится или очень мало, или совсем ничего. Мы долго и старательно изучали технические вопросы торговли. Теперь постараемся разобраться не спеша с главным вопросом - как же все - таки торговать на Forex и не только не терять свои деньги, но и надежно и систематически получать прибыль. Тех. анализ и фундаментальный анализ я вообще предложил Вам изучить самостоятельно. Более того, я утверждаю, что лучше не изучайте тех. анализ. Те основные инструменты, которые Вам реально понадобятся при построении и использовании прибыльных стратегий, мы изучим в контексте данного раздела. Существует определенная путаница в трактовке понятий стратегия и тактика. Термины эти военные, поэтому не будем обращать на это внимания.

СТРАТЕГИЯ - Наука и искусство ведения войны. Общий план ведения войны и боевых операций. (Новый словарь русского языка).
СТРАТЕГИЯ ж. греч. наука войны; ученье о лучшем расположении и употреблении всех военных сил и средств. (Толковый словарь В. Даля). Таким образом, в приложении к торговле термин стратегии применим к общим концепциям, например стратегия управления капиталом, и т.п.
ТАКТИКА - 1. Совокупность приемов и средств в достижении кем-л. своей намеченной цели. 2. Линия чьего-л. поведения. (Новый словарь русского языка)
От себя добавлю, что тактика является составной частью стратегии.

Рассматриваемая тема весьма обширна, и я не уверен, что удастся четко и систематически ее раскрыть, разложить все по полочкам. Зачастую повествование буден носить несколько хаотический вид, буду возвращаться к уже пройденному. Здесь я надеюсь на Ваше участие. Смелее задавайте вопросы, спорьте со мной, высказывайте свое мнение - все это я буду использовать для более полного раскрытия этой важнейшей темы. Ну что ж, начнем пожалуй...

Xто говорят "умные"

Готовясь к написанию этого цикла статей, я просмотрел всю доступную литературу и пришел к выводу, что систематического изложения вопросов торговых стратегий ни у одного автора нет. Есть описания некоторых авторских стратегий, некоторых - подробное, некоторых - туманное. Это 3 экрана Элдера, Профинити Вильсона (аллигатор), пипсовые стратегии Жваколюка. Это, пожалуй, и все. Мы, конечно, все их рассмотрим, но, хотелось бы большего, понимания принципов построения стратегий. Более менее связные рассуждения об общих принципах торговли я обнаружил в учебнике от ArgoTrade. Этот раздел учебника мне настолько понравился, что решил просто процитировать его здесь, без изменений и вырезок, дабы не нарушать авторское право.

Как же все - таки совершать успешные торговые операции на рынке Forex? Трейдеры шутят, что весь секрет заключен в простой фразе - купить подешевле, продать подороже. Хотя, в применении к финансовым рынкам, более правильно эта фраза звучит так - купить дорого, продать еще дороже; продать дешево, купить дешевле. Для того, чтобы реализовать данные простые и понятные принципы, необходимо научиться прогнозировать направление и величину движения курсов валют.

Однако, авторам представляется, что главным является не столько успешный прогноз, сколько правильная стратегия торговли. Ведь прогноз носит вероятностный характер, то есть можно, например, предположить, что трейдер с вероятностью 0.6 не ошибается в прогнозах (что вполне реально). Это означает в самом грубом приближении, что из 10 транзакций он 6 проведет с прибылью, а 4 - с убытком. Совсем неплохо. Но для того, чтобы реализовать это, требуется четкое планирование в рамках избранной торговой стратегии, жесткая дисциплинированность, выдержка. Иначе трейдер, как это бывает часто, когда нет четкой стратегии, несколько раз понемногу зарабатывает, а потом берет огромный убыток, поглощающий его прибыль, а то и сжигает весь свой депозит.

Стратегию, или систему торговли, каждый вырабатывает для себя сам. Этому нельзя научить, более того, слепое следование чужим рекомендациям скорее всего приведет к краху. Так что свою стратегию Вам придется вырабатывать свою, используя торговые тактики, рассмотренные ниже.

Стратегии делятся по времени. Общее замечание - чем более длительные стратегии, тем они менее прибыльны, но менее рискованные, требуют меньшего психологического напряжения, большего соотношения Deposit/Margin, и наоборот.

Долгосрочные - когда трейдер держит открытой позицию от нескольких дней до месяца и более. Это наименее рискованная стратегия, не требующая принятия мгновенных решения, психологическая нагрузка невысока. Однако требуется весьма большой депозит, как минимум в 5 -10 раз, превышающий Margin (сумма, необходимая для открытия и поддержания позиции). При Margin равной 500 долларов США, для такой работы необходимо от 5000. Это необходимо, чтобы выдержать спекулятивные резкие колебания курса, достигающие в среднем 500 - 1000 пунктов. Второй недостаток в том, что приходится платить за перенос позиции. ArgoTrade, в отличие от большинства компаний, за перенос позиции деньги с клиента не берутся. Держите позицию, сколько угодно. Странно, но чем более долгосрочная стратегия, тем меньше она привлекательна в глазах начинающих трейдеров. Это роковая ошибка! Мы настоятельно рекомендуем торговать именно долгосрочно. Более того, Вам нет особой необходимости тщательно изучать фундаментальный и технический анализ, так как, при вышеописанных условиях, открывшись по любой валюте в любую сторону, установив Take Profit пунктов 100 - 200, в течении месяца - двух вы получите этот Profit с очень большой вероятностью. Пополнив со временем свои знания, приобретя навыки прогнозирования, можно надежно и безубыточно торговать, получая до 100% прибыли в год и более. При этом все свое время можно посвятить не напряженному наблюдению за графиками, а жизни. Ведь мы живем не для того, чтобы работать, а иногда работаем, чтобы жить!

Среднесрочная стратегия - от одного дня до недели. Справедливо все вышесказанное, оптимальна для начинающих трейдеров, не умеющих (или не желающих) долго ждать. Потенциально более выгодная и несколько более рискованная стратегия, но при соотношении Deposit/Margin 5 - 10 практически безрисковая.

Краткосрочная позиция - от одного часа до суток. Высокоприбыльная (потенциально) стратегия для опытных трейдеров.

Сверхкраткосрочная стратегия- самая привлекательная для начинающих трейдеров и быстрее всего приводящая их к полному краху. Чаще всего это выглядит так. Соблазнившись краткосрочными колебаниями курсов величиной в несколько пунктов, трейдер начинает "ловить пункты", по 1 - 5. Несколько раз это успешно удается, пунктов 20 - 30 он зарабатывает. Потом происходит движение против его позиции и стремительно начинают расти убытки. Так как такая работа требует очень быстрых решений в условиях очень большого психологического напряжения, что доступно только очень опытным трейдером, новичок ничего не делает, а зачарованно наблюдает, как стремительно уменьшается его депозит до полного уничтожения (автозакрытия).

К сожалению, с малыми депозитами можно работать только краткосрочно, и поэтому начинающий трейдер, обладающий, как правило, небольшими финансовыми возможностями, почти всегда проигрывает.

1.5. Тактика торговли.

1.5.1. Самая простая и наиболее часто встречающаяся - Stop Loss - Take Profit position (остановка издержек - взятие прибыли).

Суть ее в том, что трейдер составляет план, в котором отражает цену открытия, уровни Stop Loss и Take Profit, открывает позицию в выбранном направлении, в соответствии с планом либо расставляет заказы, либо, отслеживая котировки, закрывает свою позицию в соответствии с планом. Здесь следует заметить, что Stop Loss надо выполнять строго по плану, брать запланированный убыток четко и решительно. А вот со взятием запланированной прибыли, если есть веские основания полагать, что цена пойдет еще дальше, можно и нужно не спешить. Запомните, что человеку не свойственно рисковать, когда он имеет, хоть небольшую прибыль, и он склонен рисковать в убыточной позиции. Жизненно важно действовать наоборот, перебороть себя. Ни в коем случае не рискуйте, когда растет убыток. Если цена пошла против Вас, она будет идти до тех пор, пока не уничтожит депозит. А как только Вы закроетесь с небольшой прибылью, цена пройдет еще несколько десятков пунктов в том же направлении и будет очень обидно. Все это неоднократно проверено жизнью, и не повторяйте чужих ошибок.

И еще одно замечание. Никогда не пытайтесь торговать на экстремальных значениях, хоть это и очень заманчиво. Убедитесь, что цена повернула и надежно "пошла", тогда откройтесь и терпеливо ждите, когда будут достоверные сигналы разворота. Пусть Вы возьмете 1/3 всего движения, но максимально обезопасите себя от больших убытков.

(Следует заметить, что настоящие профессионалы как раз и торгуют на экстремальных значениях, на границах ценовых каналов. Но при этом они ставят очень жесткие Stop Loss приказы. Эта тактика позволяет даже при нескольких сработавших стопах брать в результате приличный профит, так как в случае действительного разворота профит достигает ширины канала ( а для евро, например, это 300 - 500 пунктов!). В общем, не верьте никому и ищите свою стратегию. Думайте!

1.5.2. Позиция с обратным разворотом (Ower)

При этом одной командой закрываются все ранее открытые позиции с одновременным открытием позиций в обратную сторону, то есть производится разворот. Экономит время, так как один ордер заменяет два.

1.5.3. Хеджирование позиции
имеет примерно столько же сторонников, сколько и ярых противников. Попробуем с этим разобраться.

Хеджирование означает защиту позиции и используется чаще всего тогда, когда цена начинает двигаться против Вашей позиции. Можно, конечно, закрыть позицию, взяв убыток. А можно открыть еще ровно столько же позиций, сколько было открыто, но в противоположную сторону. При этом ваш убыток останавливается, так как прибыль компенсирует убытки при любых изменениях цены! Вам остается дождаться поворота, закрыть прибыльные позиции, и дождаться прибыли по противоположным позициям (или, хотя бы, уменьшения убытков до безубыточности в общем балансе).

Противники хеджирования аргументируют свою точку зрения тем, что при хеджировании, так как приходится долго держать вдвое больше позиций, большая плата за перенос позиции быстро уменьшает депозит. Следует помнить, что открывая хеджирующую позицию - вы уменьшаете риск, так как останавливаете рост убытков, а вот закрывая - оставляете беззащитной "противоположную половину". Поэтому хеджироваться можно в любой момент, а вот закрывать хеджирующую позицию нужно осторожно, только получив четкие сигналы движения.

При работе в "хедже" неважно, какая из позиций была открыта раньше и кто кого хеджирует. Одной из наиболее приемлемых тактик при этом может быть следующая:

* Дождавшись хорошего движения, закрыть позицию, направленную против этого движения, при этом неважно, по какой цене она была открыта. Частая ошибка в том, что психологически трудно закрыть позицию, далеко отстоящую от текущей цены. Это глупо, ведь эти убытки уже компенсированы противоположными позициями.
* По окончания этого движения, опять захеджироваться.

Произведя такую операцию можно значительно уменьшить расстояние между хеджирующими позициями, и даже сделать ее положительной, то есть когда позиции Bye окажутся выше позиций Sell, при этом одновременное закрытие всех позиций принесет чистую прибыль.

С другой стороны, следует избегать чрезмерного увеличения расстояния между хеджирующими позициями. Это происходит тогда, когда закрывают какую - то из хеджирующих позиций преждевременно, в результате убыток продолжает расти, приходится опять хеджироваться, но по менее выгодной цене.

(Кстати, Вы обратили внимание, что они используют слово Bye для обозначения покупки? Конечно, это неправильно, следует Buy. Простим великодушно эту опечатку.

На какие вопросы приходится находить ответы трейдеру при практической работе? Давайте перечислим их:

* На какой валютной паре торговать?
* Торговать на одной паре, или на нескольких?
* Когда (время работы рынка) следует открывать позицию?
* Когда (состояние рынка) следует открывать позицию?
* Покупать, или продавать?
* Следует ли устанавливать Stop Loss и Take Profit ордера, и на каких уровнях?
* Сколько времени (максимально) держать позицию открытой?
* При каких условиях следует закрывать позицию?
* Закрывать, или разворачивать?
* Какой иметь депозит на торговом счете?
* Как выбрать плечо (если брокер предоставляет такую возможность)?

Это не полный перечень, но уверен, что по мере углубления в изучение темы, появятся новые. Постараемся постепенно ответить на все эти вопросы.

Как я уже писал в начале этого раздела, перед освещением этой темы мне пришлось перечитать большое количество книг, посвященных торговле на Forex. Три дня вся эта "куча" информации укладывалась в голове, сортировалась, обдумывалась, а на четвертый день я понял, что совершенно не понимаю, как же работать на этом непонятном, непредсказуемом, таком опасном рынке. Приехали! Помните детский анекдот: ежик задумался - как он дышит, и умер от удушья…

Каждый автор (и я, кстати, не исключение) желает "повыпендриваться" (уж извините за жаргонное слово). У каждого свой, особенный взгляд. Зачастую утверждается, что все, что до этого Вы читали и делали - не то, неправильно, а вот он нашел новый подход, который принесет Вам кучу денег. Начинаешь смотреть, откуда "уши растут" - ага, этот автор, оказывается, приглашает покупать его систему (программу, сигналы, книги и пр.). Все это "околобиржевое шоу" не так уж и безвредно, как может показаться на первый взгляд. Плюрализм хорош при обсуждении, но смертелен при действии. В результате мы оказываемся на распутье не трех, а нескольких десятков дорог. А на дорожном камне написано : "куда ни пойдешь - все потеряешь".

Все мы обладаем мощнейшим из известных науке компьютером - каковым является мозг. Но практически все мы не можем эффективно им управлять. Я уже затрагивал как - то тему "горя от ума". Люди действия (часто о них говорят, что у них одна извилина) просто делают, более "интеллектуальные", образованные, ищут - что им помешает сделать задуманное. Вроде бы - системный подход, но беда в том, что измыслив множество преград, они абсолютно четко видят невозможность их преодоления и отказываются от задуманного. Таково свойство интеллекта - все усложнять, и из сравнительно простых задач делать сложные, невыполнимые.

Так вот, проблема не в том, что тактик и приемов торговли (хороших в том числе) недостаточно, а в том, что их слишком много. Опять проблема выбора! Для многих это - непосильная задача. Начинаем деятельность на бирже с простых стратегий и - понемногу выигрываем. Вскоре это надоедает - что такое 10% в месяц, ведь "опытные" твердят, что можно удваивать депозит еженедельно! Начинаем пристально изучать разные умные книги, и выстраиваем нечто, вбирающее в себя три экрана Элдера, волновой анализ Эллиота, штук 10 индикаторов на разных интервалах, конечно, тщательно анализируем, отчего это евро прыгнула вверх, а йена - вниз? Это же так важно понять! Торгуем неделю, другую - что - то счет не растет, а даже вроде и потери появились. А, - понимаем мы, - мы ж капиталом не управляем! Начинаем изучать стратегию управления капиталом (с депозитом в 500 "баксов" это существенно!), вычисляем мат. ожидание своей стратегии, изучаем, что такое дродауны (не пугайтесь, это просто убытки). Еще неделю торгуем - что - то не идет, от счета осталось так мало… Надо срочно поменять тактику! Надо пробовать новые, прогрессивные приемы торговли, описанные в книгах. И вот, наконец, мы бросаем планирование, анализ, а напряженно ждем у дисплея того момента, когда одной транзакцией мы или вернем все потерянное, или прикончим депозит. Но чаще всего последняя "удачная" транзакция ставит точку. На счету пусто, в душе - лучше не заглядывать... Обманули, обобрали, да чтоб я еще раз!

Что привело к такому результату? Чрезмерное усложнение тактики, уверенность в заведомо ложных аксиомах тех. анализа, постоянная смена стратегий и приемов, в результате - необоснованные, "импульсивные" действия, жадность. То есть, все причины надо искать внутри себя. Look at your self, понимаешь…

А что делать - то? Покривлю душой, если заявлю, что знаю Истину, что для меня нет тайн. Давайте разбираться и думать вместе. Для начала проанализируем некоторые "истины".

1. "Очень важно точно определить момент вхождения в рынок и направление".

На первый взгляд - какая мудрая и правильная мысль! Как это справедливо! Но - взглянем во второй раз, попристальней. Многие читатели пишут, что, как только они открывают позицию - рынок (часто до этого вялый) несется против их открытой позиции. Конечно, рынку нет до них дела, он - сам по себе, но такое складывается впечатление.

Одна моя знакомая выявила четкую закономерность - как только она покупает фунт - тот валится на 100 пунктов. А англичане и не догадываются о причинах падения их валюты! Оказывается, это закономерно. Рынок (точнее - его крупнейшие игроки) действительно играет против Вас, как и против массы "мелких" инвесторов, синхронно в одну сторону открывающих позицию, подчиняясь сигналам тех. анализа.

Что тут можно сказать! Я предложил им (написавшим такие письма) открываться в другую сторону, то есть проинвертировать свой прогноз. И в этом глубокий смысл. Представьте себе, что если кто - то, например, покупает ( это масса трейдеров, у всех одинаковые знания и набор инструментов, и сигналы одинаковые, в дилинг зале хорошо прослеживается определенная синхронность в действих), то ведь кто - то продает! Кто? Да крупные игроки, банки, фонды и пр. Вот так они "подсекают" массу денег мелких частных инвесторов, немного приподнимут, чтобы четкие сигналы на покупку появились, а потом - роняют на сотню - другую пунктов, чтобы стопы пощелкали. Все просто. И трейдеры, которые мне писали, всего на всего хорошо изучили тех. анализ и успешно применяют его для уничтожения собственного депозита. Вот, кстати, простой пример. Во всех учебниках говорится о том, что при входе RSI в зону перекупленности надо продавать. А откройте график, посмотрите внимательно. Оказывается, при приходе RSI в зону перекупленности надо покупать! Покупать, пока RSI не уйдет из этой зоны! Таких милых нюансов в тех. анализе достаточно, чтобы разорять Вас систематически. Помните правило анализа, предложенное еще У. Черчиллем - не придавай значения, что говорят (пишут), а подумай - зачем они это делают?

Не знаю, как Вы, а я сделал из этого следующий вывод (парадоксальный) - совершенно не важно, когда и в какую сторону открывается позиция!

Это подтверждается и наблюдениями за работой трейдеров. Подавляющее большинство игроков (часто - успешных) совершает сделки случайно, при чем генератором случайности являются прогнозы аналитиков, сигналы каких-нибудь индикаторов теханализа, мнение соседей по дилинговому залу, выход новостей или просто необъяснимое сиюминутное побуждение. С точки зрения пессимиста этот вывод звучит так - куда не открываешься - все равно в итоге проиграешь! Мы скажем по другому. Существуют достаточно простые торговые тактики, позволяющие стабильно получать итоговую прибыль на достаточно длинных периодах торговли при любых (даже случайных) входах в рынок, и при любых состояниях рынка. Вот их и поищем, эти тактики.

Справедливости ради замечу, что "отдаться стихии" психологически трудно, и у меня не выходит. Я стараюсь планировать работу и следовать сигналам своей системы. Но, когда система начинает подводить, часто случайные, импульсивные постановки спасают ситуацию.

Поэтому давайте сосредоточим основное внимание на том, что делать после открытия позиции. Мы, конечно, поговорим об определении момента входа и направлении сделки, но это не имеет особого значения (по моему глубокому убеждению). Уф! Уже легче!

2. "Основной принцип спекуляций - быстро закрывать убытки и позволять прибыли расти"

Прекрасная мысль! И спорить я с ней не буду, только попробую уточнить. Эта идея пришла с рынка акций. Кстати, никогда не отожествляйте фондовый рынок, валютный рынок (Forex) и фьючерсный. Очень много малозаметных на первый взгляд нюансов, но они - то и определяют картину целиком. Не следует использовать инструменты и программы, разработанные для рынков акций (постоянно появляются "новомодные"), это не только бесполезно, но и часто приносит вред. Так вот, рынок акций - сравнительно медленный, мало волатильный, главное - на нем нет резких скачков, как на Forex (или, почти нет). Кто хоть с недельку понаблюдал за Forex, прекрасно видел, что цена движется скачками. Пункт вверх, пункт вниз, и так - долго "качается" на месте, бывает - по нескольку часов. Потом, вдруг, резкие скачки по 10 - 20 пунктов в течение 5 минут, причем часто в разные стороны (новости вышли). И - все успокоилось. А потом на графике - солидные часовые свечки…

Ну и где быстро закрывать убытки? И как это - быстро, если даже позвонить брокеру не успеть? Как это прибыли позволять расти? Да пусть себе растет, позволяем, но она не хочет расти, она вначале до нашего стопа хочет сходить.

Вот тут мы подошли к одному из "краеугольных камней" моего повествования - нужны ли стопы и где их ставить? Нужны ли тейки и где их ставить?

На вопрос - нужно ли использовать Stop Loss? - ответ очень прост - обязательно! Каждая открытая позиция обязательно должна страховаться стопом. Работа без стопового ордера - русская рулетка, полет на самолете без катапульты и парашюта, плавание на карабле без спасательных шлюпок. В этом вопросе у меня найдется немало оппонентов. Так, например, говорят: Вы купили по цене а. Цена двинулась вниз. Так зачем продавать по более низкой цене, надо наоборот покупать! Кто так утверждает - прямо толкает трейдера к полному разорению. Есть один исключительный случай, когда использование стопов не обязательно - когда у Вас очень большой депозит, способный легко перенести плавающий убыток в несколько тысяч пунктов. Это примерно 20 - 50 кратный перевес депозита над маржой. И то, можно "зависнуть" на годы. Все это время Вы не сможете как - то использовать деньги с Вашего торгового счета, его (счет) будут постепенно подтачивать овернайты, выдержать такое время, даже несколько месяцев, практически никто не способен, ведь каждый день Вы будете наблюдать за все уменьшающимся депозитом, страх и желание хоть что - то сделать будет все сильнее. В конце концов Вы закроете позицию по самой невыгодной цене, после этого рынок развернется и пойдет в Вашу сторону. Это не фантазии, это - личный опыт. Вот все противники стопов этот случай и имеют ввиду, но стыдливо замалчивают последствия.

Торговая тактика без стопов - это не тактика, а череда хаотичных попыток - повезет - не повезет. Время жизни депозита таких игроков - дней 10 - 15, до ближайшего хорошего движения. Дело в том, что работа трейдера сходна с работой сапера. Можно долго и успешно угадывать, наращивать депозит, но единственная неправильная постановка уничтожит все, и что Вы принесли на рынок, и что успели заработать. Это - только вопрос времени.

Как приходят к отрицанию стопов? Вначале своей профессиональной деятельности трейдер четко выполняет все правила и страхует свои позиции. Счет или медленно растет, или стоит на месте. Очень скоро трейдер замечает, что после срабатывания стопа рынок разворачивается в его сторону и он мог бы взять вместо убытка значительную прибыль. Тут психология играет с ним злую шутку, он не замечает, что происходит это во многих случаях, но не во всех. А для катастрофы, как я писал выше, достаточно единственного случая. Так вот, неудовлетворенный медленным наращиванием капитала (обещали то удвоение депозита чуть ли не каждый месяц) трейдер решается отказаться от стопов. Но, вначале, он, сознавая необходимость страховки, просто переносит их установку подальше. И все нормализуется. Оказывается, стоит немного потерпеть - и убытки чудесным образом превращаются в прибыль! Потом или он "ловит" большой стоп, съедающий значительную часть полученной раньше прибыли (но не весь же депозит, а все равно, очень жалко!), или, наоборот, длительное время цена даже близко к стопам не подходит, и трейдер решает, что они не нужны совсем. Все, он стал на дорогу, ведущую к разорению.

Если стопы, часто срабатывая, ведут к уменьшению депозита, это значит, что Вы выбрали неверную тактику, а не то, что стопы вредны. Как бы в том, что плохо сделанный самолет все время падает, виновата катапульта - летчик все время за нее дергает и спасается, хотя мог бы бороться до конца и сажать машину. Правда, иногда они разбивались бы вместе с машиной… Абсурд.

Как еще Вас убеждать? Вот Вы это прочитаете, может быть согласитесь со мной, но все равно, время от времени, будете пренебрегать постановкой стопов. Только когда Вы переживете боль и горечь от уничтоженного депозита, может и нескольких, то начнете выполнять это (и другие обязательные) правило и станете профессионалом.

Так зачем же испытывать это на своей шкуре? Делайте сразу как следует!

Есть еще "способ" работать без стопов - открывать позицию в противоположном направлении. На этом основана даже довольно известная тактика "поплавок" (рассмотрим ее в числе других позже). Не советую. Во первых, открытие такой "хеджирующей" позиции - чистая условность. Во вторых, расстояние между позициями (в результате Ваших действий) будет все время увеличиваться, и, в конце концов, Вы все равно вынуждены будете закрыть убыточную позицию.

И единственный способ обойтись без стопов - использование опционов. Это, к сожалению, пока экзотика и у интернет брокеров почти не встречается. Но, например, на фьючерсном рынке - широко используется. А мы обязательно придем к его изучению, только там Вы окончательно станете профессионалом. Суть хеджирования опционом в том, что покупая опцион, например, на продажу, Вы, как бы, уже уплачиваете заранее в виде премии (платы за опцион) возможный лосс. И, пока такой опцион действует, Вы смело можете покупать (открывать позицию) на сумму опциона или меньшую и смело бросать позицию без всяких стопов. Если вдруг цена упадет - Ваш опцион принесет прибыль компенсирующую убытки от открытой позиции. Правда, опцион при этом должен находиться как можно ближе к цене открытия. Впрочем тактику работы с опционами мы подробно рассмотрим в следующих разделах.

Итак, ответ на первый вопрос звучит так - постановка стоп - приказов обязательна. Ни в коем случае нельзя изменять установленные стоп - приказы - отменять, сдвигать и пр. (за исключением, конечно, закрытия позиции трейдером). Нельзя рисковать убытками!

Совсем не так просто ответить на второй вопрос - как устанавливать Stop Loss? Немного коснемся этого здесь, но в основном будем разбираться с этим вопросом при рассмотрении конкретных тактик торговли.

" Величина стоп - лосса, во первых, зависит от того, сколько вы готовы потерять на одной сделке (то есть от избранной тактики , прим. ВБ), и, во - вторых, от вашего расчета ситуации на рынке.

* При этом воспользуйтесь следующими правилами: при совершении любой биржевой операции нельзя терять более чем 2 процента от суммы вашего депозита. Как только вы перешагнули данный рубеж - закрывайте позицию;
* поставьте ограничение на максимальный размер потерь, который вы можете позволить себе потерять за один календарный месяц. Как правило, он равен 6-8 процентам от суммы депозита. Если вы уже перешагнули данный рубеж - прекращайте операции в данном месяце до начала следующего.

Для установления стоп - приказа важна первая часть данных правил. При этом можно воспользоваться следующей формулой (на примере соотношения USD/DEM). (DEM - немецкая марка, прекратила существование с введением единой европейской валюты. Прим. ВБ).

Сумма вашего депозита 50 000 USD.

Максимальный процент потерь за одну сделку - 2 процента.

Итого сколько мы можем потерять за одну сделку - 50.000*2/100=1 000 USD. Мы купили 1 000 000 USD против марки по курсу 1.5450.

Стоимость одного пункта в USD - 100 DEM / 1.5450 = 65 USD.

Итого сколько пунктов мы можем позволить себе проиграть на данной сделку - 1 000 / 65=15. Таким образом стоп-лосс мы должны будем поставить на уровне - 1.5450+0.0015=1.5465. Если вас не устраивают подобные проценты, то рассчитывайте свои, но твердо их соблюдайте." Эрик Л. Нейман. Малая Энциклопедия Трейдера.

Данная книга получила широкое распространение и практически все трейдеры ее читали. Но данное правило на практике никто не выполняет (или, почти никто). В чем здесь дело? Вернемся к примеру, приведенному Н. Смущает, что при довольно большом депозите нужно ставить стопы не ближе 15 пунктов. "Да они все время будут срабатывать" - скажет сразу любой трейдер. И будет прав. Здесь весь секрет - в спрэде. При открытии позиции со стопом в 15 пунктов для того, чтобы взять такую - же прибыль необходимо ставить тейк на 20 пунктов (при спреде 5 п.). Если Вы прогнозируете с вероятностью 0.6 - 0.7 (а с большей невозможно теоретически) - с трудом выходите в нулевой баланс (говорят, что у такой тактики - отрицательное мат. ожидание). Но чаще - берете убыток, что сравнительно быстро будет уменьшать депозит. Так работают приверженцы "пипсовой" тактики - открываются, ставят стоп очень близко (так как все происходит очень быстро - ставят его "в уме"), выжидают прибыль в 10 - 15 пунктов - и закрываются. Все бы хорошо, но, как я говорил раньше, рынок иногда совершает скачки в 20 - 50 пунктов. Стоп стоит в уме, убыток уже пунктов 30, что делать? "А, сейчас вернется" - думает трейдер. Новый скачок - лосс уже под 80 пунктов, но ни пункта врагу! Ждем, вернется! Когда убыток достигает 200 пунктов - уже закрываться не имеет смысла, остается только ждать и надеяться…

Что - то я отвлекся, о пипсовых тактиках разговор позже. Здесь же я подчеркну - работа с близкими стопами, меньше 50 пунктов представляется мне очень трудной и рискованной. У меня не получается. Это не значит, что работать с такими стопами нельзя, может у Вас получится? Пробуйте, экспериментируйте.

Так что же делать, чтобы и рекомендации Н выполнить, и стоп держать подальше? Нужно иметь больший депозит, или выработать свои правила защиты депозита.

А вот вопрос с Take Profit очень прост - хотите ставьте, хотите - нет. Отменяйте, переносите - прибылью рисковать можно (и нужно). Где ставить? Да старайтесь взять побольше, но не зарывайтесь.

Следующая хорошая мысль… Впрочем, достаточно. Вы их встретите много, и в виде афоризмов, и в виде правил торговли. Каждая несет в себе частицу истины, но ни одна не является абсолютной и пригодной во всех ситуациях. Не ленитесь думать и анализировать.

Продолжение ниже .....

Структура тактики

Что же собой представляет любая тактика торговли? Попробуем ее "препарировать", рассмотреть "изнутри". Любая тактика торговли, упрощенно говоря, представляет собой цель (задачу) и перечень действий, выполнение которых должно привести к достижению этой самой цели. Действия, естественно - транзакции, открытие - закрытия позиций. А вот с целью - часто проблемы. Когда беседуешь даже с опытными трейдерами, обсуждаешь тактики, на вопрос - а какова цель, дают странные ответы, а чаще - вообще ответа нет. Какой - то полет в никуда. Пытаешься выяснить поглубже и, начинаешь понимать - основная масса трейдеров торгует, уже смирившись с полной потерей денег, но страстно желая как можно дольше продлить свое пребывание на рынке. На это накладывается надежда на большую удачу, что вдруг удастся "поймать" большое движение и "взять" много - много денег. Вот такая, оказывается, цель - торговля ради торговли.

Помните, рассказанный мной в самом начале статьи, анекдот про старого пасечника? Так вот, если Вы подумали, что стоит определить цель, и все пойдет "как по маслу", ошибаетесь. Все это не так уж и важно, но, все - таки, советую ставить при разработке тактики какие - то конкретные и выполнимые цели. И, если Вы ставите задачу удвоить депозит в течение года, не мечтайте, что вдруг получится из тысячи сделать миллион. Это вредные мысли.

Опять придется немного отвлечься и перейти на более высокий уровень, уровень стратегий. Говорят о стратегиях торговли, стратегиях управления капиталом, и пр. Все, на первый взгляд, запутано. На самом деле мы имеем дело с обычной матрешкой. На самом верхнем уровне стратегия Вашей жизни, цель, так сказать, предназначение. И большинство "не в силах оторвать взгляд от дороги, чтобы посмотреть, что ждет его в конце пути". Просто катимся по колее. Эта главная стратегия включает в себя массу других, кратко - и долгосрочных, направленных на самые разные стороны Вашей жизни. Мы здесь будем говорить только о стратегиях финансовых, имущественных. Эти стратегии, их "острие" должно быть направлено исключительно на Вас самого. Нельзя нарушать равновесие. Будьте уверены, если Вы достигнете успеха, Вашим близким тоже будет хорошо. Если Вы будете растрачивать свои силы и энергию на помощь окружающим - встретите очень много трудностей на своем пути (кто становится на путь праведника пусть будет готов к тяжелым испытаниям).

Любая стратегия, помимо цели (стратегической), включает в себя набор тактик по достижению цели, и, возможно, стратегий более мелкого масштаба (или более краткосрочных). Все они носят подчиненный характер и служат основной цели. Приведу пример такой стратегии (значительно упрощенный):

Цель - добиться финансовой независимости и высокого уровня жизни. Время - 5 лет. Возможные стратегии 2 уровня:

Перестать работать на кого - то, только на себя.
# Найти и воплотить в жизнь бизнес идею, цель - доход от $500 в месяц.
# Размещать капитал на финансовых рынках и создать не менее 3 магазинов по торговле рыболовными принадлежностями. Достичь общего состояния не менее 300 тыс. долларов - 4 года.

Ограбить банк.
# Совершить мелкое преступление, отсидеть в тюрьме 2 года (внедрение, обучение, подбор персонала).
# Создать криминальную силовую структуру, достать оружие, транспорт, средства связи (дальше не буду, похоже, получается конкретное руководство).

Удачно выйти замуж (жениться).
# Заняться фитнессом, увеличить грудь (бицепсы и ягодицы) и пр., (дальше тоже не буду, скучно, сами придумаете).

Кто - то хихикнул на задней парте? А скажите честно, Вы когда-нибудь занимались планированием своей жизни? Не мечтами, а конкретным планированием? Так то - вот, и не надо хихикать, "страна мечтателей…"

Любой предприниматель подтвердит, что заработать деньги - самая простая задача из трех, стоящих перед ним. Куда сложнее деньги сохранить и приумножить. Если у Вас нет с самого начала ясных и конкретных стратегических целей, деньги будут просто уходить от Вас, как вода сквозь пальцы, сколько бы Вы не заработали.

Вернемся к стратегии, которую я обозначил как "размещать капитал на финансовых рынках". Вот эту стратегию называют обычно - стратегия управления капиталом, и этому посвящено довольно много книг различных авторов. Основной мыслью всех этих трудов является то, что, во первых, "нельзя класть все яйца в одну корзину", во вторых, с максимальной точностью оценивать риски различных инвестиций и заранее предусматривать компенсацию возможных потерь с тем, чтобы не допустить потерю части капитала.

Конечно, вопросы управления капиталом встают тогда, когда этот самый капитал уже есть. А если "за душой" пара тысяч долларов, что делать?

Но ведь планировать - то свою деятельность можно. Да, Первый этап - очень труден и рискован. Придется поставить все и из этих небольших денег сделать первичный капитал. Или, действительно, реализовать какую - то бизнес идею и пару лет потратить на "сколачивание" капитала. Чтобы "выскочить" из колеи нужно затратить определенные усилия, и есть риск перескочить не в ту, которую запланировал, а совсем в другую. Что ж, так устроен наш мир.

Собственно вся моя рассылка, весь цикл статей ориентирован на эту конкретную стратегию - помочь начинающим удачно "выскочить из колеи", помочь в решении сложнейшей задачи - создания первичного капитала на валютном рынке из сравнительно малого количества денег. Дальше - уже не моя задача. Сами разберетесь.

Вернемся к тактике торговли. Как уже ясно, совокупность различных тактик, объединенных единой (стратегической) целью, и образует стратегию. Например, вышеупомянутая - сделать из сравнительно небольших денег первичный капитал. При этом используется, как правило, не одна тактика, а несколько. Меняется рынок, меняется депозит, меняетесь Вы сами, все это приводит к необходимости менять и тактики торговли.

Любая тактика, как уже говорилось выше, представляет собой совокупность целей и мероприятий по достижению цели. Важное требование - тактика должна быть повторяемой и устойчивой, то есть приводить к примерно равным результатам при повторениях. Согласитесь, нет пользы от тактики, показывающей высокие результаты на исторических данных, но совсем другие - в реальном времени. Торговую тактику следует описывать в виде формализованных правил, охватывающих все ситуации, которые могут встретиться при торговле. В описании должны быть отражены обязательно следующие моменты:

* торгуемые валюты
* величина привлекаемого капитала (часть)
* условия открытия позиции
* условия наращивания открытых позиций (если используется)
* условия закрытия части открытых позиций
* защитные StopLoss (разворот при стопе)
* другие способы хеджирования?
* планируемая прибыль
* условия закрытия позиции (если не достигнуты StopLoss или Take Profit)
* другие особенности

Обязательно следует определиться с областью применения конкретной торговой тактики. Например - применима при флэте, при выраженном тренде, при любом характере рынка, для спасения депозита, для агрессивной торговли и пр.

Для оценки эффективности той или иной ТТ используют следующие параметры:

* Средняя прибыль за контрольный период;
* Допустимое количество стоп - лоссов, следующих в подряд (максимальная длина "полосы" убытков") ;
* Часто в качестве основного параметра используют термин "математическое ожидание" тактики. Что это означает (упрощенно)? Предположим, ТТ предполагает из 10 транзакций получать прибыль по 100 пунктов в 7 случаях, и убытки величиной 110 пунктов - в 3 случаях. Тогда мат. Ожидание тактики вычисляется так: МО = (100*7 - 110*3) / 10 =37. Если МО тактики меньше 0 - естественно, с такой тактикой Вы неминуемо потеряете деньги.

Вот когда я говорю в рассылках, в письмах - ищите, разрабатывайте, тестируйте свои тактики, я и имею в виду, что у Вас должны появиться в виде четких формализованных правил Ваши торговые тактики по приведенной выше схеме на все случаи жизни (рынка). Только тогда, когда Вы их создадите и оттестируете достаточно долго, чтобы убедиться в их эффективности и надежности - только тогда можно говорить о начале серьезной профессиональной работы. Что, сложно? А Вы думали - открылся, через несколько минут "поймал" десяток - другой пунктов и отдыхай? Нет, так не выйдет, придется потрудиться, подумать.

Подчеркну важное, на мой взгляд, требование: Ваша тактика должна быть не в уме, не в мечтах, даже не на винчестере, а записанной (напечатанной) на бумаге. Не буду объяснять, почему, просто - примите на веру. Для Вас она должна стать законом, Конституцией, ни в коем случае не отклоняйтесь от ее правил, давите в себе такие порывы (причина многих неудач именно в отклонении от тактики, от первоначального плана торговли). Человек слаб, ленив, жаден, охвачен страхами (человек, конечно, велик, прекрасен, великодушен, добр, обладает мудростью и волей, но сейчас не об этой стороне медали), и Вы должны при работе на рынках держать себя в железных руках самодисциплины, хотя это - очень нелегко. И не корректируйте ее (тактику) каждый день, дайте ей отработать "запланированную серию", суета вредна, когда имеешь дело с деньгами.

"Как известно, драконов не существует. Эта примитивная констатация может удовлетворить лишь ум простака, но отнюдь не ученого,… … имеется три типа драконов: нулевые, мнимые и отрицательные. Все они, как было сказано, не существуют, однако каждый тип - на свой особый манер. Мнимые и нулевые драконы, называемые на профессиональном языке мнимоконами и нульконами, не существуют значительно менее интересным способом, чем отрицательные."
С. Лем. Кибериада.

Прежде чем мы перейдем к рассмотрению конкретных тактик, рассмотрим некоторые особенности, нюансы. Для них не нашлось места в других темах, но осветить хотелось бы.

Итак - НЕКОТОРЫЕ ОСОБЕННОСТИ ..

Открытия позиций

Открыть позицию на Forex можно двумя способами - путем запроса котировки и отдачи приказа о немедленной транзакции по цене брокера (маркет ордер), и путем установки ордера (стопового или лимитного). Первый способ используется большинством трейдеров. Обычно так открывается позиция, когда выполняются необходимые условия (ожидаемые), появляются сигналы индикаторов, происходит пересечение каких - то уровней, линий и пр. Часто - по интуиции, повинуясь внутреннему импульсу. Многие источники утверждают, что открывать позицию маркет ордером - не лучшее решение. Дело в том, что, как я говорил выше, цена на рынке движется скачками, и успеть за ней просто невозможно. К тому же общение с брокером занимает достаточно большое время, часто - до нескольких минут, и Вам предложат совсем не ту котировку, при которой появилось желание открыть позицию. Если Вы отдаете приказ через "живого" оператора, наблюдается интересный психологический факт - многие не могут отказать брокеру и потверждают открытие позиции по невыгодной для себе цене (вообще, интеллигенты часто не умеют говорить слово "нет", это даже считается признаком культуры и воспитанности человека, вот и мнутся, обещают то, что не могут выполнить… А их при этом легко "ловят", "я тебя за язык не тянул… Учитесь четко и однозначно говорить "нет", это трудно, но облегчит Вашу жизнь."). Кроме того, часто открытие позиции сравнивают с прыжком в холодную воду, после серии неудач (а они бывают у всех) многие никак не могут решиться на этот шаг, вот и наблюдают часами зачарованно за рынком, так и оставаясь вне его.

Гораздо удобнее и проще психологически открытие позиции с помощью ордеров. У вас есть торговая тактика, она диктует уровни цен и положения индикаторов, при которых необходимо открытие позиции, остается установить заранее на этих уровнях открывающие ордера. Тут уже брокер никуда не денется и откроет Вашу позицию примерно по той цене, которую Вы установили (а если открываетесь стоповым ордером - то точно по указанной в ордере цене). Удобно с помощью ордеров выстраивать различные "ловушки" и "капканы", например, на каком - то расстоянии установить одновременно ордер на покупку (например, выше цены рынка) и на продажу (ниже цены рынка), рассчитывая, что, куда бы цена не пошла, она откроет позицию и пройдет какое - то расстояние в ту же сторону. О том, как правильно расставлять ловушки, подумаем позже, когда будем разбираться подробно с этой тактикой.

# Выбора торгуемых валют

#

Спекулировать можно на всем, что "шевелится", обладает волатильностью (изменчивостью). Многие считают, что чем больше различных кроссов использовать в торговле - тем лучше. Наверное - это не так. Выберите один кросс, из основных, и работайте с ним, постарайтесь понять "пульс" и ритм этой валюты, предвидеть его. Очень многие сигналы анализов для разных валют несут разную информацию, часто торговые тактики, применимые и разработанные для одних кроссов, оказываются совершенно неприменимы на других. И, если Вы работаете, например, на EUR, а Ваш сосед в зале толкает Вас и говорит - "смотри, как йенка полетела, покупай!" - пошлите его подальше. "Всех денег не заработаешь, всех девушек не перелюбишь…".

Но какую, все же, выбрать? Сами выбирайте, что понравится. Мое чисто субъективное впечатление - евро - тяжелая, "трендовая", моя любимая (со времен немецкой марки), фунт - валюта смелых, скачки неимоверные бывают, йена - коварная азиатка, все бы ничего, но японцы постоянно распускают слухи об интервенции, и иногда даже и проводят, так что курс подвержен довольно неожиданным скачкам, особенно если учесть, что их экономика для нас, европейцев, совершенно непонятна. Швейцарский франк - практически зеркально повторяет евро, но более "нервно", правда, когда плохо и в Штатах, и в Европе - часто все начинают скупать франк (и золото), это как спички и соль для наших бабушек, переживших 3 войны.

Многие любят работать на кросс - курсах, таких, как EUR/CHF, EUR/GBP. Первый, EUR/CHF, отличается низкой волатильностью и большим спрэдом. Моя работа на нем часто выглядела примерно так: открываешь позицию, неделю другую - то профит 2 - 3 пункта, то такой же лосс. Потом, следующую неделю - лосс 10 - 15 пунктов, в течение примерно месяца лосс дорастает до 30 - 40 пунктов и все замирает. В конце концов это надоедает, позиция закрывается со сравнительно небольшим лоссом (все равно неприятно) и ощущением, что несколько месяцев потрачено зря. В общем, я на этом кроссе больше не работаю. Другое дело - EUR/GBP. Он очень волатилен, кроме того, очень "тяжелый" (пункт стоит под 15 долларов). Поэтому, если GBP/USD - валюта смелых, то EUR/GBP - валюта отчаянно смелых. Кроме того, не очень понятна природа движения этого курса (надо внимательно изучать соотношение экономик Великобритании и Еврозоны). Мне удавалось на нем неплохо зарабатывать, но только на коротких интервалах и "выскакивать" приходится при первых признаках опасности. В общем, когда хочется эмоций - сюда.

В последние два года одним из излюбленных инструментов для меня стал CAD - Канадский доллар. Он чуть менее волатилен, чем EUR (все таки страны - сателлиты), вместе с тем "легче" почти в полтора раза. Идеальная валюта для "широкой" работы (с большими стопами и профитами) при ограниченном депозите.

# Наращивание позиций

Весьма широко распространенный прием. Суть его в следующем - открытие производится небольшим количеством лотов, затем, по мере подтверждения правильности выбранного направления, открывается в ту же сторону какое - то количество лотов, потом - еще, и еще… При правильном использовании этот прием значительно уменьшает риски, ведь полученной прибылью рисковать можно (и нужно). Поэтому стопы у всех последующих открываемых позиций должны рассчитываться так, чтобы находиться в пределах уже существующей "плавающей" прибыли, или, хотя бы, не выходили за пределы расчетных убытков. Простой пример - покупка eur/usd одним лотом цена 1.1800, стоп - 100 пунктов. При цене 1.1850 покупка еще лота, стоп на два лота переносим в 1.1775 (возможный лосс по стопу опять 100 пунктов), на отметке 1.19 покупка еще лота, стоп переносим на 1.1820 (возможный лосс - по первому лоту +20п, по второму -30п, по третьему -80 = -90). И так далее.

Сразу возникает вопрос - если так наращивать, то первый же серьезный откат (а он будет неминуемо) "съест" не только всю прибыль, но и оставит трейдера с лоссом, хоть и пройдено было, например, 500 пунктов! А если просто открыть позицию и "поджимать" ее на расстоянии 100п., можно было бы взять 400 пунктов. Оказывается, существуют такие параметры этой игры, при котором можно добиться кратного увеличения депозита на каждом затяжном тренде. Это будем обсуждать отдельно, очень большая и важная тема. Сейчас только хотелось бы предостеречь от наращивания позиции по арифметической прогрессии, то есть - удвоения. Очевидно, что первый же откат уничтожит все заработанное раньше. Приемлемым в большинстве случаев можно принять 50% наращивание, тогда получается примерно такой ряд: 1, 2, 3, 4, 6, 9, 13, 18, …

Если вдуматься, плавающая прибыль не очень то отличается от депозита, они все время "перетекают" друг в друга. Поэтому нет особой принципиальной разницы в тактиках при наращивании уже открытой позиции, и в наращивании (в зависимости от роста депозита) количества лотов во вновь открываемой позиции. И, если Вы рассчитываете, что, удваивая депозит, скажем, за месяц (что, в общем - то реально), Вы будете удваивать количество лотов в открываемых позициях, и за год "сделаете" миллион - Вас ждет горькое разочарование. Каждый лосс будет "отшвыривать" Вас далеко назад (точнее - в самое начало). И, чем больше у Вас депозит, тем меньшую часть его (в процентах конечно) можно подвергать риску.

И однозначно предостерегаю от усиления убыточной позиции, то есть, когда вы или ошиблись, или просто совершили любую сделку (первая, пришедшая вам в голову) и цена пошла против вас, и вы производите однотипную операцию по более выгодной уже цене в том же направлении; этот прием еще называют "усреднение". Все время кажется, особенно при затяжном тренде, что курс уже очень сильно упал (вырос), и дальше уже просто не может идти, пора ему сворачивать. И осцилляторы забились в зону перепроданности, и медвежье расхождение налицо, - пора покупать. Уверяю Вас, рынок свернет только после того, как уничтожит Ваш депозит. Не играйте с огнем. Когда кажется, что "слишком сильно выросла, дальше некуда" - откройте daily график, сразу увидите, что еще расти и расти… Так что решительно закрывайте убыточную позицию и присоединяйтесь к победителям, с большой вероятностью Вы в результате не только компенсируете лосс, но и возьмете какой - то профит.

Э. НЕЙМАН вообще высказался таким образом: "К усреднениям прибегают люди трех наклонностей:

* богатые трейдеры;
* глупые трейдеры;
* богатые глупые трейдеры."

(Кстати, наверное, хорошо быть богатым, пусть даже при этом глупым, и пусть даже трейдером…)

# "ловля" коррекций

#

Очень многие авторы советуют использовать в торговле коррекции. Что это означает? Есть гипотеза, что после любого движения происходит коррекция, то есть движение в обратную сторону. При этом величина коррекции часто бывает в пределах 33% от основного движения, реже - 50%, еще реже - 67% (это уже признак перелома тенденции). Вспоминается случай, когда я работал в дилинг зале и было сильное движение немецкой марки. Все трейдеры сидят перед дисплеями, наблюдают, анализируют. Потом один из нас вздыхает: " вот понаблюдаем, как она (марка) поднимется на 300 пунктов, потом все будем ловить коррекцию пунктов 50…". Самое удивительное, что так и происходит! Видимо, когда курс "срывается" с места и начинает покорять ранее невиданные высоты (низы) психологически трудно вступить в это движение. А вот назад, к уже привычным уровням, так и тянет открыться. Так вот, хоть очень многие авторы советуют использовать коррекции, я категорически против этого. Такие советы неминуемо приведут к большому лоссу. Во первых, работая на коррекции, Вы всегда открываетесь ПРОТИВ ТРЕНДА, что не стоит делать в любом случае. Во вторых, Вы не знаете никогда, закончилось ли движение и началась ли коррекция, таким образом, с огромной вероятностью, Вы откроетесь против движения. В третьих, при достаточно сильном движении коррекции практически не происходит, то есть она есть, но на графике выглядит как "отдых" на каком - то уровне перед следующим этапом движения. А что делать - то? Дождаться окончания коррекции (здесь не страшно и ошибиться в определении момента окончания, все равно вернется, это происходит практически в 100%) и открыться в направлении тренда. Это - беспроигрышный прием в большинстве случаев.

Работа при "флэте" (боковом движении) и при наличии "тренда" (направленного движения)

Принципиально отличается. Эта очевидная истина почему - то никак не доходит до большинства трейдеров. При анализе стейтментов разных игроков четко выделяются любители флэта (они, как правило, совершают огромное количество транзакций, уверенно наращивают депозит, пока рынок спокоен, затем, как только рынок начинает движение, "спускают" всю прибыль), и тренда (хорошо "входят" в движения, долго держат позицию открытой, выбирая весь профит, как только рынок "зафлэтит" - все время пытаются "поймать" начинающееся (как им кажется) движение и на стопах опять же теряют всю прибыль). Так и хочется сложить этих двух и поделить пополам. Ну неужели непонятно, что для каждого состояния рынка нужна другая, иногда - принципиально отличающаяся, тактика?

Ну и чем же они отличаются?

При "флэте" происходит движение цены в пределах ценового канала. Соответственно торговать следует от границ канала - внутрь канала, то есть, при достижении максимальной цены - продавать, минимальной - покупать. При этом следует ставить довольно близкие стопы. При наличии ярко выраженного тренда - наоборот, покупать, при "пробитии" предыдущих "верхов", продавать - при "пробитии" предыдущих "низов". Все просто. Вот только как определить, в каком состоянии находится рынок, и, самое главное, в каком состоянии он будет находиться?

В каком состоянии находится рынок определить довольно просто. Следует построить длинную среднюю (с периодом не меньше 80, лучше - 144) и посмотреть на ее наклон. Если линия идет горизонтально, или с небольшим уклоном - флэт, есть четкое направление вверх или вниз - тренд. Очень полезно (да и просто необходимо) делать это же на графике более длинном (если Вы работаете с часовиками - то на дневном). И если наклоны линий совпадают на обеих графиках - самое лучшее время для торговли. Неплохо показывают состояние рынка полосы Боллинжера. Кроме того, что их наклон показывает направление тренда, но еще, дополнительно, расстояние между линиями уменьшается, когда рынок начинает "флэтить", и расширяется, когда рынок движется.

А вот определить, в каком состоянии рынок будет находиться - невозможно. Остается предполагать, что, если он "флэтит" сейчас, то какое - то время это состояние сохранится. Или, если цена движется направленно, то какое - то время это продолжится. Поэтому можно применять тактику, соответствующую состоянию рынка в данный момент времени.

Но флэт неминуемо переходит в тренд и наоборот, и случается это внезапно. Много разочарований и потерь связано с тем, что трейдер оказывается к этому не готов. А ведь обезопасить себя от изменения состояния рынка совсем несложно. И делается это с помощью тех же самых стоп - приказов и четкого планирования своих действий.

Посмотрим рисунок:

Мы находимся в точке "А", состояние рынка - флэт. Что делать? Открываемся вверх (Buy). Линиями 1,2,3 обозначены возможные движения цены (вообще я очень советую использовать этот метод при планировании работы (открытии позиции). Здесь Вы прогнозируете не поведение рынка (что, как я утверждал раньше, невозможно), а свои действия на все возможные варианты поведения рынка. Их, как видите, совсем не бесконечное множество, а, наоборот, в данном случае - всего 3.)

Итак, если цена идет по линии 1 (голубая) - все прекрасно, на верхней границе берем свой профит и открываемся вниз. Если цена идет по линии 3 - на этот случай припасем стоп лосс (Stop Order1), если движение продолжается - у нас в запасе еще один ордер (Stop Order 2), который откроет позицию вниз и переходим к тактике работы в тренде.

Самый сложный случай - линия 2 (желтая). При этом канал сохраняется, но меняет свой наклон. Что будем делать - видно из рисунка. Если наклон становится ощутимым - также переходим к трендовой торговле.

Все бы хорошо, но остаются нюансы. Что, если каналы нельзя определить, какое - то бесформенное качание? Да просто идем кататься на лыжах или загорать на пляж (в зависимости от погоды). Ничего не надо делать. А что, если цена пойдет по линии 3, а потом ринется вверх, то есть подобно желтой линии, но с большей амплитудой? Пробой вниз не спроста, если даже цена и откорректируется вверх, все равно она вернется, хотя бы на уровень Stop Order 2. Так что ничего особо опасного нет. Но стоп ордер за верхней границей канала нужно поставить (примерно на расстоянии половины ширины канала). А если пару раз "помотает" и сработают стоп лоссы? Попали, как я говорю, в сумеречную зону, в противофазу. Бросаем все и отдыхаем, пока рынок не придет в какое - то определенное состояние. Не надо бросаться отыгрываться, лучше шторм переждать на берегу. Потом возьмем свое с лихвой.

Теперь посмотрим, что будем делать при тренде.

Тактик торговли трендов немало, но все они сводятся к следующим двум:

* открыться и держать позицию до появления явных признаков окончания тренда
* открыться и закрываться при начале каждого отката. После окончания отката - опять открываться.

Очевидно, что вторая - намного более напряженная, но, потенциально, более прибыльная. На мой взгляд, здесь все дело в силе тренде. Если тренд очень сильный, курс идет почти без откатов - лучше, наверное, первая тактика. Если тренд спокойный, не сильно наклонен, - лучше вторая. Как видите - довольно субъективно. В общем случае, на мой взгляд, придерживаться первой. Не будем сейчас вдаваться в эти подробности, рассмотрим ситуацию в плане возможного изменения существующей тенденции.

Очевидно, в точке 2 не стоит что либо делать. Я специально выделил этот случай, так как большинство попадаются на этом. Если тренд молодой, усиливающийся, цена пойдет по красной линии и получите большой лосс. Этот случай я описывал, когда говорил выше о ловле коррекции. Открываться вверх (усиливать позицию) менее рискованно, но, пожалуй, не стоит. Лучше дождаться коррекции и купить на откате (точка 1).

Итак, мы находимся в точке 1. Хороший момент для покупки (или усиления позиции). С наибольшей вероятностью цена пойдет по голубой линии, и прекрасно, нас это устроит вполне. С меньшей вероятностью - по желтой линии, или по сиреневой. Что следует делать - видно из рисунка. Главное - не дергаться, сразу тренд измениться на противоположный не сможет, даже в случае резкой коррекции обязательно придет, хоть не надолго, к предыдущим максимумам. Если мы убеждаемся, что тренд сменился флэтом - переходим на тактику работы во флэте (желтая линия), непонятно что - сиреневая и зеленая линии - закрываемся и отдыхаем.

Открываться вниз, пока еще не стало 100% ясно, что тренд изменился (желтая и сиреневая линии) можно, но очень осторожно, с обязательной страховкой близкими стопами.

Что делать, если находимся внутри канала, или границы каналов провести нельзя, но что - то делать хочется? Помойте окна. Если начнете торговать - попадете в противофазу, рисунок 3:

Попытка следовать за ценой, при отсутствии более - менее четкой картины состояния рынка, приводит к тому, что трейдер продает на минимумах, покупает - на максимумах, и все время берет лоссы. Тогда трейдер начинает экспериментировать, пытаться "ловить пипсы", и один раз у него это получается. Но после второго открытия - цена резко уходит вниз. Потом, вроде, начинает корректироваться. Трейдер усиливает позицию, покупает еще. Но цена неумолимо падает…

Не до смеха… Но именно так сжигают депозит 95% трейдеров. В противофазу может попасть любой трейдер, и опытный, и новичок. Если заметили, что продаете на минимумах, а покупаете на максимумах - сразу бросайте торговлю. Небольшой перерыв (несколько дней) просто необходим. Подумайте, пивка попейте, книжки почитайте. Попытки отыграться, изменение тактик "на ходу", экспериментирование, очень быстро приведут к полному краху.

Таким образом, очевидно, что переход рынка из одного состояния в другое можно "пережить" сравнительно безопасно. Важно четко представлять, в каком состоянии находится рынок в данный момент времени и, исходя из этого, планировать свои действия хотя бы на шаг (рынка) вперед. Если вдруг поведение рынка становится непонятным - лучше закрыть позиции и переждать этот период. Все время я стараюсь довести до сознания читателя простую истину - успех торговли определяет обязательное подробное планирование своей работы (в письменном виде) до открытия позиции и четкое выполнение плана. Ни в коем случае не переделывайте план "на ходу", когда позиция уже открыта. Вы уже во власти эмоций, и Ваше решение, скорее всего, будет ошибочным.

13. Применимость

В ходе нашего общения у многих читателей сложилось впечатление, что я начисто отрицаю технический анализ. Это не совсем так, точнее – совсем не так. Чтобы мое отношение к нему стало понятным, приведу пример.

Читал как – то замечательный н/ф рассказ (уже не помню автора и названия). Там у выпускников колледжа проводился выпускной экзамен (на выживание). Ребята делились на отряды, могли выбрать любое оружие, снаряжение и пр., и забрасывались на неисследованную планету, полную всяких опасностей, имея целью быстрее всех добраться из пункта «А» в пункт «Б». Герой рассказа, командир такого отряда, накануне испытания пришел за советом, какое оружие и снаряжение выбрать, к своему деду, старому космолетчику и разведчику. И тот посоветовал ему не брать оружия вообше, всяких там бронежилетов и пр., а взять компас, карту, спички и небольшие ножи. Все. «Вы будете беззащитны», сказал дед, -«, и вы будете это остро ощущать. Поэтому все ваши нервы, органы чувств, будут напряжены и готовы к тому, чтобы уклониться от опасности.» После изрядных сомнений, внук последовал этому совету и смог убедить в этом решении членов своей группы. Первые две группы, вооруженные до зубов бластерами, огнеметами, портативными реактивными установками, одетые в крепчайшую броню с персональными компьютерами и средствами связи, высадились на планете. Они были уверены в своей неуязвимости, поэтому шли, попивая тоник, слушая музыку и паля во все, что шевелится. Но что такое бластер против, например, облака хищной протоплазмы? Или огнемет против гигантского кремнеорганического паука? Очень быстро обе группы были уничтожены (на самом деле их экстренно эвакуировали), не пройдя теста. Разведчики третьей группы, ощущая себя буквально голыми, беззвучно скользили в зарослях, чутко реагируя на малейшую опасность, и уклоняясь от стычки даже с мелкими хищниками. И они дошли без потерь!

Занимательная история, не без подтекста. Всем начинающим трейдерам технический анализ преподносится как настоящая наука, мощный и действенный инструмент, применение которого гарантирует получение прибыли и полную безопасность при работе на финансовых рынках. На самом деле это – не так. Технический анализ, строго говоря, не является наукой, стройной системой знаний. Это, скорее, набор неких гипотез и правил, (авторами многих являются американские фермеры), который постоянно пополняется новыми элементами и правилами, часто являющимися откровенно рекламными, служащими способом продать трейдерам свои, «истинно правильные» индикаторы и торговые системы.

И вот, в решающий момент, когда перед Вами возникает очередное чудовище (а их на рынке бродит немеряно), Вы жмете на гашетку. А из ствола технического анализа вылетает «пук », и Ваши деньги «скушаны».

Можно, конечно, изучать тех анализ, но пообещать себе, что буду применять его ограниченно, или вообще не применять. Это то же самое, что брать с собой на прогулку пистолет, пообещав себе его не применять. У человека с оружием совсем другая психология, и он обязательно ввяжется в неприятности там, где безоружный человек просто пройдет мимо. Поэтому - то я и старался заронить в начинающих коллегах здоровое зерно скепсиса в отношении технического анализа.

Но вся беда в том, что ничего другого, на что мог бы хоть немного опереться трейдер, нет. Поэтому, несмотря на все эти умные рассуждения, без него (тех. анализа) не обходится ни один трейдер. И мы должны четко понимать, что это такое, и в какой степени можно ему доверять.

Технический анализ очень хорошо показывает состояние рынка в данный момент (особенно в прошлом), его «энергетическое» состояние. И, важнейшим постулатом анализа, который не вызывает сомнения, является инерционность. На самом деле это универсальный закон. То есть, никакой процесс, обладающий энергией, не может мгновенно остановиться, изменить направление и пр. И, если курс растет, он, с большей вероятностью, продолжит свой рост, чем остановится или изменит направление движения. Все. Это – главное. Но, обратите внимание на слова «с большей вероятностью». В этом – вся проблема.

Человек очень не любит вероятностные категории. И, более вероятные события, он начинает считать как абсолютно достоверные. Отсюда – слепая вера в собственные (и других аналитиков) прогнозы.

И правило здесь простое, вместо того, чтобы делать прогноз вида:

EUR/USD продолжит свой рост до 1.25

Нужно говорить примерно так:

1. EUR/USD может упасть, может вырасти, произойти это может – в любой момент, может вообще надолго остановиться.

2. Есть небольшое превышение вероятности, что EUR/USD будет какое – то время расти, и, может быть, дорастет до уровня 1.25.

И первый пункт должен быть в каждом прогнозе, на основании которого Вы планируете свою работу. Когда мне говорят – « … цена должна вырасти», я отвечаю – «цена никому ничего не должна. Что захочет рынок, то и сделает».

Что есть в распоряжении трейдера? График цены. Многочисленные индикаторы, осцилляторы, и пр. – всего – на всего производные от цены или от других индикаторов, осцилляторов, хитроумными способами отфильтрованные, сглаженные, в общем – подогнанные, чтобы ярче указывать на какую – то особенность графика цены. Сколько можно пытаться вытянуть себя за волосы? Количество их (инструментов) далеко за сотню, а все они – просто повторяют друг друга.

Постепенно я расскажу подробно об основных инструментах, которыми пользуюсь при построении торговых тактик и при практической работе на рынках.. Если Вы захотите расширить свой арсенал – Вы сделаете это самостоятельно. Но, на мой взгляд, это не имеет особого смысла.

Чтобы завершить наш разговор о применимости ТА и моем отношении к нему, отмечу, что они не только не противоречат современной методологии научного познания, но и полностью ей соответствуют.

Поясню коротко. В своей практической деятельности человек остро нуждается в прогнозировании важных для него явлений. Основными этапами решения этой задачи являются:

- комплексный системный анализ явления;

- разработка на основе анализа математической модели;

- прогноз будущего состояния явления с использованием его модели.

На этапе анализа исследуется структура явления как системы, т.е. выявляются элементы, множество их состояний и функциональных связей. По сути, решается задача классификации ( или типизации) элементов, связей и состояний. При этом часто используются методы статистического анализа ( дисперсионного, корреляционного, кластерного ...).

Технический анализ как раз и решает эту задачу применительно к финансовым рынкам, причем на самом элементарном уровне: классификация рыночных движений цены на трендовые, флэтовые и стандартные фигуры получена эмпирическим ( опытным) путем в результате многолетних наблюдений трейдеров-практиков за поведением рыночных цен, большинство из которых не имели представления о методологии научных исследований.

Однако, как бы там ни было, но первую, из перечисленных выше трех задач, технический анализ рынка вполне решает: его методы позволяют проанализировать текущее состояние рынка. На основе этого анализа трейдеры в соответствии со своими собственными "моделями рынка", выработанными в сознании в результате практического опыта, и пытаются решать задачу прогноза.

Таким образом, на сегодняшний день математической модели рыночных движений цен доступной большинству участников рынка не существует, как соответственно не существует и научно обоснованной методики прогноза рынка по такой модели.

А теперь зададим себе вопрос: случайно ли это? Ведь в наш век ученые добились выдающихся результатов в области прогнозирования многих и многих сложнейших процессов, в том числе и нестационарных случайных, к которым относится рыночный. А может быть многочисленную армию трейдеров и инвесторов преднамеренно не подпускают к этим прогностическим моделям, чтобы рынок оставался рынком? ...Ответ каждый найдет для себя сам.

Вернемся же к ТА. С большой натяжкой в качестве прогностической модели движения цены из ТА можно взять классификацию на тренд, флэт, фигуры продолжения-разворота. С натяжкой потому, что такая модель все равно не позволяет прогнозировать переходы типа: тренд(вверх) <==> тренд(вниз), тренд<==>флэт, а тем более фазы тренда ( "рождение, развитие, зрелость, смерть").

Чтобы немного развеселить Вас, приведу абсолютно правдивый случай из моей практики научных исследований рынка ( я уже как-то сообщал Вам, что несколько лет разработка модели рынка и автоматизированных "механических" торговых систем входит в круг моих интересов).

Однажды, в качестве математической модели рыночной цены я взял данные, получаемые от довольно сложного генератора (естественно программного) последовательностей случайных чисел и в режиме реального времени начал наблюдать за получающемся графиком цены. На моих глазах стали зарождаться, развиваться , затухать и переходить во флэт тренды, цена вырисовывала треугольники и пробивала их, вдруг появлялась "голова-плечи" и я поймал себя на мысли, что жду пробоя линии "шеи", да и вообще уже вовсю "торгую", планирую уровни входа и выхода ( что поделаешь, я - давно фанат рынка), опомнился через часок - да, действительно весело...

Предвосхищаю вопрос: так что же, рынок - это "датчик" случайных чисел? Так можно ли вообще говорить о каком-то прогнозе?

Можно и нужно, а главное - это всегда можно разработать модель своего будущего поведения в рынке, спланировать свои действия, исходя из величины средств, стратегических и тактических целей, своих психологических особенностей и состояния, и тем самым "случайности" рынка противопоставить рациональный план и строго ему следовать. И, поверьте, результаты не заставят себя ждать. Да, спрогнозировать рынок очень сложно, но доступно каждому выработать стратегию и тактику своего поведения в рынке, за основу такого поведения начинающие трейдеры могут взять мои рекомендации, подробно изложенные в предыдущем разделе.

Подведем итоги. К техническому анализу следует относится как и к любому методу анализа статистических данных, которые являются лишь необходимым этапом подготовки прогноза. В рамках ТА может быть решена лишь задача оценки "прошедшего" рынка, что и является областью его (ТА) применимости.